利達公司來一，在建設(shè)起點進行固定資產(chǎn)投資共150萬元，建設(shè)期資本比積息10萬元，建設(shè)期期末墊支流動資金30萬元，項目使用壽命為5年，期滿凈殘值為10萬元，同時收回全部流動資金，使用直線法計提折舊。項目投產(chǎn)后，每年可拔管業(yè)收入200萬元，什現(xiàn)成本50萬元，同時經(jīng)營期每年支付借款利息20萬元。假定企業(yè)所得稅稅率為25%，資本成本率為10%。要求： (1)計算項目投資計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量。 (2)計算該項目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)和投資回收期，并評價項目的可行性我需要詳細步驟一步一步的(建議隱私)

2022-10-28 23:13

齊紅老師

職稱：注冊會計師；財稅講師

2022-10-28 23:29

勤奮的同學你好，老師給同學寫一下步驟（1） T0：-150 T1: -30=-30 T2-4:（200-50）*75% %2B（150%2B10-10）/5*25%=120 T5：120%2B30%2B10=160 （2）凈現(xiàn)值=-150-30*（P/F，10%，1）%2B120*（P/A，10%，5）*（P/F，10%，1）%2B160*（P/F，10%，6）凈現(xiàn)值率=上面的凈現(xiàn)值/（150%2B30*（P/F，10%，1））現(xiàn)值指數(shù)=｛120*（P/A，10%，5）*（P/F，10%，1）%2B160*（P/F，10%，6）｝/（150%2B30*（P/F，10%，1））投資回收期=2%2B（150%2B30-120）/120=2.5年

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 08:53

老師您好我看不懂你寫的什么不懂..

齊紅老師解答 2022-10-29 09:11

老師重新給同學寫一下吧，這種題的關(guān)鍵就是把每年現(xiàn)金流先求出來，之后的比率就都好算了（1）建設(shè)期的現(xiàn)金流出=-150-10-30=-190 第1年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20-140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,1)=63.18 第2年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20-140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,2)=57.41 第3年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20-140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,3)=52.19 第4年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20-140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,4)=47.47 第5年現(xiàn)金凈流量=[（200-50-20-140/5）*（1-25%）%2B30%2B10]*（P/F,10%,5)=67.89 (2) 凈現(xiàn)值=-190%2B63.18%2B57.41%2B52.19%2B47.47%2B67.89=98.14 凈現(xiàn)值率=98.14/190=0.52 現(xiàn)值指數(shù)=288.14/190=1.52 投資回收期=3%2B（190-172.78）/190=3.09 凈現(xiàn)值大于0、現(xiàn)值指數(shù)大于1，項目可行

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 09:12

括號里面的字符也要寫嗎

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 09:13

然后最后一問并評價項目的可行性是什么？

齊紅老師解答 2022-10-29 09:42

要寫的，同學，這里的是復利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)，可行性就是利用凈現(xiàn)值或者現(xiàn)值系數(shù)判斷呢，凈現(xiàn)值大于0，或者現(xiàn)值系數(shù)大于1都是可以的

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 09:46

建議不要放在百度里謝謝

齊紅老師解答 2022-10-29 09:50

同學你好，老師再給同學說一下，凈現(xiàn)值和現(xiàn)值系數(shù)是等價的，凈現(xiàn)值為正，方案可行，說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率;凈現(xiàn)值為負，方案不可取，說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率。當凈現(xiàn)值為零時，說明方案的投資報酬剛好達到所要求的投資報酬。所以，凈現(xiàn)值的經(jīng)濟實質(zhì)是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。計算凈現(xiàn)值時，要按預定的貼現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量進行貼現(xiàn)，預定貼現(xiàn)率是投資者所期望的最低投資報酬率。凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值

齊紅老師解答 2022-10-29 09:54

現(xiàn)值指數(shù)，是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，當它大于1的時候，說明現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，通過凈現(xiàn)值表示就是凈現(xiàn)值大于0，它們是等價的

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 11:22

第一年的現(xiàn)金凈流量140÷5 140哪里來的？

齊紅老師解答 2022-10-29 12:05

同學你好，這是折舊哦，凈殘值是10，（150-10）/5，算下是每年折舊

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 12:11

那??(p/f,10％，1)怎么算

齊紅老師解答 2022-10-29 12:24

這個需要查看復利現(xiàn)值系數(shù)表，考試的時候會給的

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 12:25

那我直接抄你的答案就行了是吧確定對的哦

齊紅老師解答 2022-10-29 12:26

沒問題的，同學，這是考試平常的練習題嗎

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 12:27

老師布置的作業(yè) 我不太懂所以來求講解

齊紅老師解答 2022-10-29 12:29

嗯嗯，同學直接寫老師的答案就可以的??！

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 12:33

老師為什么我算出的答案是69.54第一年的跟你不一樣130-28×0.75×復利現(xiàn)值息數(shù)(p/f,10%,1)這個是0.9091=69.54

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 12:43

老師老師我需要詳細講解

齊紅老師解答 2022-10-29 13:41

老師剛才看錯一列系數(shù)表，總體思路就是算出每一年的現(xiàn)金流，例如第一年現(xiàn)金收入是200，付現(xiàn)成本是50，利息現(xiàn)金支出也是20，由于折舊是非付現(xiàn)成本，不是現(xiàn)金流，所以算現(xiàn)金流的時候需要加起來（1）建設(shè)期的現(xiàn)金流出=-150-10-30=-190 第1年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20+140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,1)=107.73第2年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20+140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,2)=97.93第3年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20+140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,3)=89.03 第4年現(xiàn)金凈流量=（200-50-20+140/5）*（1-25%）*（P/F,10%,4)=80.94 第5年現(xiàn)金凈流量=[（200-50-20+140/5）*（1-25%）+30+10]*（P/F,10%,5)=98.41 (2) 凈現(xiàn)值=-190+107.73+97.93+89.03+80.94+98.41=284. 04 凈現(xiàn)值率=284.04/190=1.49 現(xiàn)值指數(shù)=（284.04+190）/190=2.49投資回收期=1+（190-107.73）/97.93=1.84，投資回收期就是看未來的現(xiàn)金流有多少期能夠彌補初始投資額190，一期107.73，第二期190-107.73=82.27，說明再補82.27足夠彌補了，第二期97.93大于這個數(shù)，是足夠彌補的，所以用82.27/97.93算出這個期間

快賬用戶3286 追問 2022-10-29 13:43

老師我算的和你現(xiàn)在感覺越來越遠了

齊紅老師解答 2022-10-29 13:48

同學看老師這里的步驟，140/5是折舊，是非付現(xiàn)成本，是加上去的，不是減的，這里是關(guān)鍵，剛才那個答案是系統(tǒng)上的，有誤，這是老師親自列出來的，非付現(xiàn)成本不是真實的現(xiàn)金，完全不能減去

2022-10-28

首先，建設(shè)期的現(xiàn)金流出=150+10+30=190萬元，營運期間5年，每年的現(xiàn)金流量=（200-50）*75% +150/5*25%=120，終結(jié)期收回期初投入的流動資金30 +10=40萬元，營運期間按年金現(xiàn)值系數(shù)折現(xiàn)，終結(jié)期間按復利現(xiàn)值折現(xiàn)，用現(xiàn)值減去建設(shè)期的現(xiàn)金流出就是凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值率和現(xiàn)值指數(shù)、投資回收期書上有公式，直接套公式就可以了希望能幫助到你，祝你生活愉快

2022-10-29

首先，建設(shè)期的現(xiàn)金流出=150%2B10%2B30=190萬元，營運期間5年，每年的現(xiàn)金流量=（200-50）*75%%2B150/5*25%=120，終結(jié)期收回期初投入的流動資金30%2B10=40萬元，營運期間按年金現(xiàn)值系數(shù)折現(xiàn)，終結(jié)期間按復利現(xiàn)值折現(xiàn)，用現(xiàn)值減去建設(shè)期的現(xiàn)金流出就是凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值率和現(xiàn)值指數(shù)、投資回收期書上有公式，直接套公式就可以了

2022-03-25

您好，計算如下，僅供參考

2021-12-27

1.?計算項目各年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量： - 步驟一：計算固定資產(chǎn)原值 - 固定資產(chǎn)原值 = 固定資產(chǎn)投資 + 建設(shè)期資本化利息 = 150 + 10 = 160（萬元） - 步驟二：計算年折舊額 - 采用直線法計提折舊，年折舊額 = \frac{固定資產(chǎn)原值 - 凈殘值}{使用年限} = \frac{160 - 10}{5}=30（萬元） - 步驟三：計算各年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 - 經(jīng)營期每年的息稅前利潤（EBIT） = 營業(yè)收入 - 付現(xiàn)成本 - 折舊 - 利息 = 200 - 50 - 30 - 20 = 100（萬元）。 - 根據(jù)公式：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（NCF） = EBIT\times(1 - 所得稅稅率)+折舊。 - 第2 - 5年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（NCF_{2 - 5}） = 100\times(1 - 25\%)+30 - 先算100\times(1 - 25\%) = 100\times0.75 = 75（萬元）。 - 再算75 + 30 = 105（萬元）。 - 第6年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（NCF_{6}） = 105 + 10 + 3（收回殘值10萬元和流動資金3萬元） = 118萬元。 - 第1年為建設(shè)期，NCF_{1}=-150 - 3=-153（萬元）（初始固定資產(chǎn)投資150萬元和墊支流動資金3萬元）。 2.?計算該項目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)和投資回收期，并評價項目的可行性： - 凈現(xiàn)值（NPV）計算： - NPV=-153+105\times(P/A,10\%,4)\times(P/F,10\%,1)+118\times(P/F,10\%,6) - 查年金現(xiàn)值系數(shù)表得(P/A,10\%,4)=3.1699，查復利現(xiàn)值系數(shù)表得(P/F,10\%,1)=0.9091，(P/F,10\%,6)=0.5645。 - 先算105\times(P/A,10\%,4)\times(P/F,10\%,1)=105\times3.1699\times0.9091 - 105\times3.1699 = 332.8395。 - 332.8395\times0.9091 = 302.6855。 - 再算118\times(P/F,10\%,6)=118\times0.5645 = 66.611。 - 則NPV=-153 + 302.6855+66.611 = 216.2965（萬元）。 - 凈現(xiàn)值率（NPVR）計算： - 凈現(xiàn)值率 = \frac{NPV}{原始投資現(xiàn)值} - 原始投資現(xiàn)值 = 153萬元（因為建設(shè)期1年，投資在期初，流動資金在建設(shè)期期末，對于建設(shè)期期末投入的流動資金3萬元，其現(xiàn)值為3\times(P/F,10\%,1)=3\times0.9091 = 2.7273萬元，固定資產(chǎn)投資150萬元，原始投資現(xiàn)值 = 150 + 2.7273 = 152.7273\approx153萬元）。 - NPVR=\frac{216.2965}{153}\approx1.41。 - 現(xiàn)值指數(shù)（PI）計算： - 現(xiàn)值指數(shù) = 1 + NPVR = 1 + 1.41 = 2.41。 - 投資回收期計算： - 先計算累計凈現(xiàn)金流量： - NCF_{1}=-153萬元，NCF_{2}=105萬元，NCF_{3}=105萬元，NCF_{4}=105萬元，NCF_{5}=105萬元，NCF_{6}=118萬元。 - 第1年末累計凈現(xiàn)金流量 = -153萬元。 - 第2年末累計凈現(xiàn)金流量 = -153 + 105=-48萬元。 - 第3年末累計凈現(xiàn)金流量 = -48 + 105 = 57萬元。 - 投資回收期（PP） = 2+\frac{48}{105}\approx2.46（年）。項目可行性評價： - 凈現(xiàn)值NPV = 216.2965\gt0，說明項目的投資報酬率高于資本成本率，該項目在財務上可行。 - 凈現(xiàn)值率NPVR = 1.41\gt0，表明項目的投資效率較高，項目可行。 - 現(xiàn)值指數(shù)PI = 2.41\gt1，意味著項目未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值，項目可行。 - 投資回收期PP\approx2.46年，小于項目壽命期（5 + 1 = 6年），項目也可行。綜上，該項目在財務上是可行的。

2024-12-24

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