明達(dá)公司目前的資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資金400萬(wàn)元(年利息40萬(wàn)元);普通股資本600萬(wàn)元(600萬(wàn)股，面值1元，市價(jià)5元)。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，需要追加籌資800萬(wàn)元，所得稅稅率25％，不考慮籌資費(fèi)用因素。公司財(cái)務(wù)部門(mén)擬定了三種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股200萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元;同時(shí)向銀行借款200萬(wàn)元，利率保持原來(lái)的10％乙方案:增發(fā)普通股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元;同時(shí)溢價(jià)發(fā)行500萬(wàn)元面值為300萬(wàn)元的公司債券，票面利率15％。丙方案:不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行600萬(wàn)元面值為400萬(wàn)元的公司債券，票面利率15％由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款200萬(wàn)元，利率10％。1.計(jì)算甲、乙、丙三種方案每股收益無(wú)差別點(diǎn)對(duì)應(yīng)的息稅前利潤(rùn)。2.運(yùn)用每股收益分析法為公司進(jìn)行籌資方案的選擇，并說(shuō)明理由。

勝利公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資金300萬(wàn)元（年利息30萬(wàn)元），普通股資本700(700萬(wàn)股，面值1元，市價(jià)5元）。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，需要追加籌資800萬(wàn)元，所得稅稅率25%，不考慮籌資費(fèi)用。有三種籌資方案：甲方案：增發(fā)普通股200萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元；同時(shí)向銀行借款200萬(wàn)元，利率保持原來(lái)的10%。乙方案：增發(fā)普通股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元；同時(shí)溢價(jià)發(fā)行500萬(wàn)元面值為300萬(wàn)元的公司債券，票面利率15%。丙方案：不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行600萬(wàn)元面值為400萬(wàn)元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款200萬(wàn)元，利率為10%。要求：根據(jù)以上資料，對(duì)三種籌資方案進(jìn)行選擇。

某公司現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)是利率10%的債券8000萬(wàn)元；面值1元，發(fā)行價(jià)10元的普通股共800萬(wàn)股，目前的股利為每股1元，預(yù)計(jì)以后會(huì)按照5%增長(zhǎng)，均無(wú)籌資費(fèi)用率，所得稅稅率25%。擬增資4000萬(wàn)元，現(xiàn)有三個(gè)備選方案： 甲：按面值發(fā)行債券4000萬(wàn)元，利率12%，由于風(fēng)險(xiǎn)加大，普通股市價(jià)降至每股8元，股利發(fā)放不變。 乙：發(fā)行債券2000萬(wàn)元，年利率為10%；發(fā)行普通股200萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元，股利發(fā)放不變。 丙：發(fā)行普通股400萬(wàn)股，普通股市價(jià)每股10元，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率會(huì)降為4%。 要求：確定該公司的最佳籌資方案

A 公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本 1000 萬(wàn)元，其中債務(wù)資本 400 萬(wàn)元（年利息 20 萬(wàn)元）； 普通股資本 600 萬(wàn)元（600 萬(wàn)股，面值 1 元，市價(jià) 5 元）。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，需要追 加籌資 800 萬(wàn)元，所得稅率 20％，不考慮籌資費(fèi)用因素。有二種籌資方案： 甲方案：增發(fā)普通股 200 萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià) 3 元；同時(shí)向銀行借款 200 萬(wàn)元，利率為 10％。 乙方案：增發(fā)普通股 100 萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià) 3 元；同時(shí)溢價(jià)發(fā)行 500 萬(wàn)元面值為 300 萬(wàn)元的 公司債券，票面利率 15％。 要求: (1)計(jì)算兩種籌資方案每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。 (2)假設(shè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)后息稅前利潤(rùn)為 300 萬(wàn)元，確定公司應(yīng)當(dāng)采用哪種籌資方式。

A公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本400萬(wàn)元(年利息40萬(wàn)元);普通股資本600萬(wàn)元（600萬(wàn)股，面值1元，市價(jià)5元)。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，需要追加籌資800萬(wàn)元，所得稅稅率20%，不考慮籌資費(fèi)用因素。有三種籌資方案：甲方案：增發(fā)普通股200萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)4元：乙方案：面值為800萬(wàn)元的公司債券，票面利率15%要求：根據(jù)以上資料，對(duì)兩個(gè)籌資方案進(jìn)行選擇。根據(jù)題干提供的信息，計(jì)算每種籌資方柔的資金成本，并根據(jù)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策模型，確定A公司選擇的籌資方案。