明達(dá)公司目前的資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元，其中債務(wù)資金400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股，面值1元，市價5元)。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資800萬元，所得稅稅率25％，不考慮籌資費(fèi)用因素。公司財務(wù)部門擬定了三種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價3元;同時向銀行借款200萬元，利率保持原來的10％乙方案:增發(fā)普通股100萬股，每股發(fā)行價3元;同時溢價發(fā)行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率15％。丙方案:不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15％由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款200萬元，利率10％。1.計算甲、乙、丙三種方案每股收益無差別點(diǎn)對應(yīng)的息稅前利潤。2.運(yùn)用每股收益分析法為公司進(jìn)行籌資方案的選擇，并說明理由。

勝利公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬元，其中債務(wù)資金300萬元（年利息30萬元），普通股資本700(700萬股，面值1元，市價5元）。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資800萬元，所得稅稅率25%，不考慮籌資費(fèi)用。有三種籌資方案：甲方案：增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價3元；同時向銀行借款200萬元，利率保持原來的10%。乙方案：增發(fā)普通股100萬股，每股發(fā)行價3元；同時溢價發(fā)行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率15%。丙方案：不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款200萬元，利率為10%。要求：根據(jù)以上資料，對三種籌資方案進(jìn)行選擇。

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元,其中債務(wù)資金400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元,市價5元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,需要追加籌資300萬元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元。乙方案:向銀行長期借款300萬元,利率10%。根據(jù)測算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬元,變動成本率60%,固定成本為200萬元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。要求:運(yùn)用每股收益分析法,選擇籌資方案。

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元,其中債務(wù)資金400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元,市價5元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,需要追加籌資300萬元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元。乙方案:向銀行長期借款300萬元,利率10%。根據(jù)測算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬元,變動成本率60%,固定成本為200萬元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。要求:運(yùn)用每股收益分析法,選擇籌資方案?！菊埨蠋熜量啻蜃稚蟻砼恼請D片我打不開】

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元,其中債務(wù)資金400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元,市價5元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,需要追加籌資300萬元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元。乙方案:向銀行長期借款300萬元,利率10%。根據(jù)測算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬元,變動成本率60%,固定成本為200萬元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。要求:運(yùn)用每股收益分析法,選擇籌資方案。這樣的話籌資后的息稅前利潤大于無差別點(diǎn)，為什么還選甲方案?