將未來的一個(gè)現(xiàn)金流折現(xiàn)，折現(xiàn)到現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)上。

現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值和股票的每股價(jià)值有什么關(guān)系呢？

股票的價(jià)值就是未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)

老師，股票的價(jià)值和股權(quán)的價(jià)值有什么區(qū)別呢？

這個(gè)意義是相同的

那股權(quán)的價(jià)值不是等于股權(quán)的現(xiàn)金流量除以股權(quán)資本成本嗎？

為什么這道題不用股權(quán)現(xiàn)金流量直接除以股權(quán)的資本成本。

這個(gè)公式是有前提的，你看一下。股利固定的，你才可以用。

固定增長模式普通股的價(jià)值是用下一期股利除以必要報(bào)酬率減去增長率。也和股權(quán)現(xiàn)金流沒有關(guān)系呀。

同學(xué)，這個(gè)的現(xiàn)金流是不固定的，你需要一年一年的折現(xiàn)的，如果你的現(xiàn)金流是一直保持不變的話，你是可以用前面的股權(quán)現(xiàn)金流及除以折現(xiàn)系數(shù)的。這個(gè)叫永續(xù)現(xiàn)金流，你才可以這樣用的。

老師，我的意思是就算是固定股利增長模式下也是用下一期股利去除，為什么這道題要用股權(quán)現(xiàn)金流去除。

因?yàn)檫@個(gè)是每一年產(chǎn)生的現(xiàn)金流呀，他需要折現(xiàn)到最初的時(shí)間點(diǎn)上

他折現(xiàn)到最初的時(shí)間點(diǎn)也還是現(xiàn)金流呀，怎么能替代成下一期股利呢