老師你好，為什么有些題目求債務(wù)的資本成本直接用稅后利息/籌資總額，有些題目需要用到期收益率法，折現(xiàn)？題目給出的已知數(shù)都是利息啊，這怎么判斷用什么方法呢。這兩種方法有什么區(qū)別

M公司2020年長(zhǎng)期資本總額為8000萬(wàn)元，其中普通股5000萬(wàn)元，每股價(jià)格為20元；長(zhǎng)期債務(wù)3000萬(wàn)元，利率8%。假設(shè)公司適用的所得稅率為25%。2021年由于公司有合適的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將追加籌資2000萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)追加籌資的方案：（1）按照現(xiàn)行市價(jià)，增發(fā)普通股；（2）發(fā)行公司債券（平價(jià)發(fā)行），票面利率為10%。預(yù)計(jì)2021年息稅前利潤(rùn)為1000萬(wàn)元。要求：（1）分別計(jì)算采用兩個(gè)方案籌資后的每股收益；（2）分別計(jì)算采用兩個(gè)方案籌資后，M公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（3）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)；（4）采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析法，判斷哪個(gè)方案更好，并說(shuō)明該方法存在哪些局限性。

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬(wàn)元,其中債務(wù)資金400萬(wàn)元(年利息40萬(wàn)元);普通股資本600萬(wàn)元(600萬(wàn)股,面值1元,市價(jià)5元)。企業(yè)由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目,需要追加籌資300萬(wàn)元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)3元。乙方案:向銀行長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元,利率10%。根據(jù)測(cè)算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬(wàn)元,變動(dòng)成本率60%,固定成本為200萬(wàn)元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。要求:運(yùn)用每股收益分析法,選擇籌資方案。這樣的話籌資后的息稅前利潤(rùn)大于無(wú)差別點(diǎn)，為什么還選甲方案?

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬(wàn)元,其中債務(wù)資金400萬(wàn)元(年利息40萬(wàn)元);普通股資本600萬(wàn)元(600萬(wàn)股,面值1元,市價(jià)5元)。企業(yè)由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目,需要追加籌資300萬(wàn)元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)3元。乙方案:向銀行長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元,利率10%。根據(jù)測(cè)算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬(wàn)元,變動(dòng)成本率60%,固定成本為200萬(wàn)元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。要求:運(yùn)用每股收益分析法,選擇籌資方案?！具@道題無(wú)差別點(diǎn)結(jié)果為250萬(wàn)元，籌資后息稅前利潤(rùn)為1200×(1－60％)－200=280，那應(yīng)該選擇哪個(gè)方案，為什么?【請(qǐng)老師趕快解答，已經(jīng)好幾次問(wèn)了還沒(méi)有回復(fù)】

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬(wàn)元,其中債務(wù)資金400萬(wàn)元(年利息40萬(wàn)元);普通股資本600萬(wàn)元(600萬(wàn)股,面值1元,市價(jià)5元)。企業(yè)由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目,需要追加籌資300萬(wàn)元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)3元。乙方案:向銀行長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元,利率10%。根據(jù)測(cè)算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬(wàn)元,變動(dòng)成本率60%,固定成本為200萬(wàn)元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。要求:運(yùn)用每股收益分析法,選擇籌資方案。【這道題無(wú)差別點(diǎn)結(jié)果為250萬(wàn)元,籌資后息稅前利潤(rùn)為1200×(1-60%)-200=280,那應(yīng)該選擇哪個(gè)方案,為什么?【請(qǐng)老師趕快解答,已經(jīng)好幾次問(wèn)了還沒(méi)有回復(fù)】