某公司資本總額為1000萬元，其中普通股股本為500萬元,每股價格為10元，長期借款300萬元，年利率8%;優(yōu)先股股本為200萬元，年股利率為15%，所得稅率為25%。該公司準(zhǔn)備追加籌資1000萬元，有以下兩個方案: 方案一:按面值發(fā)行債券1000萬元，年利率為10%。方案二:發(fā)行普通股1000萬元，每股發(fā)行價為20元。 要求:(1)計算兩種籌資方案的每股利潤無差別點，并畫出分析圖; (2)如果該公司預(yù)計息稅前利潤為320萬元，確定最佳的籌資方式。 某公司資本總額為1000萬元，其中普通股股本為500萬元,每股價格為10元，長期借款300萬元，年利率8%;優(yōu)先股股本為200萬元，年股利率為15%，所得稅率為25%。該公司準(zhǔn)備追加籌資1000萬元，有以下兩個方案: 方案一:按面值發(fā)行債券1000萬元，年利率為10%。方案二:發(fā)行普通股1000萬元，每股發(fā)行價為20元。 要求:(1)計算兩種籌資方案的每股利潤無差別點，并畫出分析圖; (2)如果該公司預(yù)計息稅前利潤為320萬元，確定最佳的籌資方式。

M公司2020年長期資本總額為8000萬元，其中普通股5000萬元，每股價格為20元；長期債務(wù)3000萬元，利率8%。假設(shè)公司適用的所得稅率為25%。2021年由于公司有合適的投資項目，預(yù)計將追加籌資2000萬元。現(xiàn)有兩個追加籌資的方案：（1）按照現(xiàn)行市價，增發(fā)普通股；（2）發(fā)行公司債券（平價發(fā)行），票面利率為10%。預(yù)計2021年息稅前利潤為1000萬元。要求：（1）分別計算采用兩個方案籌資后的每股收益；（2）分別計算采用兩個方案籌資后，M公司的財務(wù)杠桿系數(shù)；（3）計算兩個方案的每股收益無差別點；（4）采用每股收益無差別點分析法，判斷哪個方案更好，并說明該方法存在哪些局限性。

A公司2021年長期資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元（24萬股），長期債務(wù)400萬元，利率10%。假定公司所得稅稅率為25%。2022年預(yù)計追加籌資200萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：（1）發(fā)行公司債券，票面利率12%；（2）增發(fā)普通股8萬股。預(yù)計2022年公司利潤為200萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案每股收益無差別點的息稅前利潤，每股收益無差別點的普通股每股收益。（2）測算兩個追加籌資方案下的2022年普通股的每股收益，并據(jù)此作出選擇。

某公司2017年資本總額為1000萬元，其中普通股為600萬元(24萬股)，債務(wù)400萬元。債務(wù)利率為8%，假定公司所得稅率為25%。該公司2018年預(yù)計將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。預(yù)計公司2018年的息稅前利潤為200萬元。現(xiàn)有兩個籌資方案供選擇:(1)發(fā)行債券200萬元，年利率為12%;(2)增發(fā)普通股8萬股籌資200萬元。要求:(1)測算兩個追加籌資方案的每股盈余無差別點和無差別點的普通股每股收益(10分)(2)根據(jù)預(yù)測的息稅前利潤，測算兩個追加籌資方案2018年普通股每股收益，并做出決策(

B公司2021年長期資本總額為12000萬元，其中普通股7200萬元（300萬股），長期債務(wù)4800萬元，利率10%.公司所得稅稅率為25%.2022年公司預(yù)計將長期資本總額增至15000萬元，需要追加籌資3000萬元。現(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行公司債券，票面利率12%；(2)增發(fā)普通股125萬股。預(yù)計2022年息稅前利潤為2400萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益；（2）測算兩個追加籌資方案下2022年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。