M公司為未來年度確定資本支出計(jì)劃，內(nèi)容如下表所示：假定這些項(xiàng)目與現(xiàn)有的資產(chǎn)具有相同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目所需資本額（百萬元）內(nèi)涵報(bào)酬率（%）A413.8B1813.0C612.05已知：（1）公司的資本結(jié)構(gòu)如下表所示流動(dòng)資產(chǎn)180流動(dòng)負(fù)債30固定資產(chǎn)650長(zhǎng)期負(fù)債320（40%）優(yōu)先股80（10%）普通股400（50%）合計(jì)：830合計(jì)：830（2）M公司在500萬以內(nèi)的籌資按稅前8%的成本負(fù)債籌資，超過500萬以后成本為10%（3）優(yōu)先股的成本為10%（4）M公司所得稅稅率25%（5）該公司未來年度將有1000萬的留存收益用于投資，現(xiàn)在的股利為每股2元，普通股的價(jià)格為25元，未來新股發(fā)行價(jià)為24元，假定公司的收益增長(zhǎng)及股利的增長(zhǎng)為8%，股利支付率也不變。請(qǐng)分析ABC三個(gè)項(xiàng)目的可行性。請(qǐng)老師解答

老師解析下18.某公同所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債比例為5:4.當(dāng)長(zhǎng)期負(fù)債增加為100萬以內(nèi)資金成本為8%.當(dāng)長(zhǎng)期負(fù)債增加量超過100萬時(shí)，資金成本為10%，假設(shè)資本機(jī)構(gòu)不變，則籌資總額分界點(diǎn)為()A.100B.225C.385D.400

某公司預(yù)計(jì)本年度的有關(guān)資料如下：1．息稅前利潤(rùn)800萬元，所得稅率25％；2．預(yù)計(jì)普通股投資報(bào)酬率15％，每股股利3.9元/股(即D1)，股利逐年增長(zhǎng)率5％；3．總負(fù)債200萬元，均為長(zhǎng)期債券，平均利息率10％；4．發(fā)行股數(shù)60萬股，每股市價(jià)20元；5．所有者權(quán)益為600萬元。要求：（1）計(jì)算普通股資本成本率。（2）計(jì)算負(fù)債的稅后資本成本率。（3）計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。（4）該公司可以增加400萬元的負(fù)債，使負(fù)債總額成為600萬元。假定此項(xiàng)舉措將使總負(fù)債平均利息率上升到12％，股票市價(jià)降低為18元，每股股利3.9元，股利逐年增長(zhǎng)率5％，請(qǐng)計(jì)算改變后的加權(quán)平均資本成本，并確定該公司應(yīng)否改變資金結(jié)構(gòu)？（5）若改變資金結(jié)構(gòu)后息稅前利潤(rùn)為1200萬元，試計(jì)算該公司資本結(jié)構(gòu)改變前后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

某企業(yè)目前擁有長(zhǎng)期資金100萬元,其中長(zhǎng)期借款20萬元,長(zhǎng)期債券20萬元。經(jīng)分析,企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)是最佳的,并認(rèn)為資新資金后仍應(yīng)保持這一結(jié)構(gòu)。企業(yè)擬考慮籌資新資金,擴(kuò)大經(jīng)營(yíng),個(gè)別資金成本隨籌資額增加而變動(dòng)的情況如下表所示。資金來源新籌資的數(shù)量圍資金成本/%長(zhǎng)期借款5萬元5萬元以上56長(zhǎng)期債券10萬元10萬元以上810普通股18萬元18萬元以上1214要求:計(jì)算該企業(yè)新籌資總額的分界點(diǎn)

某公司目前擁有長(zhǎng)期資本1億元，其中長(zhǎng)期借款2000萬元，長(zhǎng)期債券500萬元，留存收益及股本7500萬元，預(yù)計(jì)隨籌資額增加，各種資本成本的變化如下：現(xiàn)公司擬投資一新項(xiàng)目擬籌資600萬元，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，該公司所得稅稅率為25%.要求：計(jì)算各籌資總額分界點(diǎn)及相應(yīng)各籌資范圍的邊際資金成本；資金種類籌資范圍資金成本0-100萬元5%長(zhǎng)期借款100-400萬元7%400萬元以上8%長(zhǎng)期債券0-50萬元10%大于50萬元12%普通股0-750萬元14%750萬元以上16%