10、甲公司目前有債務(wù)資金2000萬，年利息200萬，普通股股數(shù)3000萬股。該公司有較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資1500萬，企業(yè)所得稅稅率25%，有以下兩種籌資方案。 方案：A方案：增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價5元。8方案：向銀行取得長期借款1500萬元，利息率10%。要求：(1)計(jì)算長期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)(2)根圖務(wù)人員測算，追加籌資后銷售額可望達(dá)到6000萬元，邊際貢獻(xiàn)率40%，固定成本為1000萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為1850萬元。分析甲公司應(yīng)該選擇那個方案？

某公司目前發(fā)行在外的普通股200萬股(每股面值1元)，已發(fā)行的債券800萬元，票面年利率為10%。該公司擬再籌資1000萬元投資新項(xiàng)目，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤將增加到400萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇。(1)按12%的年利率發(fā)行債券;(2)按每股10元發(fā)行普通股。假設(shè)公司適用的所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算該公司目前的利息以及追加債券籌資后的總利息;(2)計(jì)算兩個方案每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，并分析選擇籌資方案。

【案例分析】戚大大投資1元資本金設(shè)立了“戚氏燒鵝”食品有限公司，公司所得稅稅率為25%。假設(shè)公司發(fā)行非累積優(yōu)先股1000萬元，年股息率為10%，所籌資金用于“戚氏燒鵝”食品的生產(chǎn)銷售。 分析：該項(xiàng)目的投資收益率至少要達(dá)到多少，才是值得的？或者說項(xiàng)目的投資收益率至少要達(dá)到多少

甲公司目前有債務(wù)資金2000萬元（年利息200萬元），普通股股數(shù)3000萬股。該公司由于有一個較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資1500萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，有兩種籌資方案：A方案：增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價5元。B方案：向銀行取得長期借款1500萬元，利息率10%。實(shí)訓(xùn)要求：（1）計(jì)算長期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)，并根據(jù)每股收益分析法確定甲公司應(yīng)該選擇的方案；（2）根據(jù)財務(wù)人員測算，追加籌資后銷售額可望達(dá)到6000萬元，變動成本率60%，固定成本為1000萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為1850萬元。（3）其他條件不變，若追加投資后預(yù)期銷售額為9000萬元，分析企業(yè)應(yīng)該選擇哪種方案。

2.某公司目前發(fā)行在外的普通股200萬股（每股面值1元），已發(fā)行的債券800萬元，票面年利率為10%。該公司擬為新項(xiàng)目籌資1000萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤將增加大到400萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：（1）按12%的年利率發(fā)行債券；（2）按每股10元發(fā)行普通股。假設(shè)公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算新項(xiàng)目投產(chǎn)后兩個方案的每股收益（2）計(jì)算兩個方案每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，并分析選擇籌資方案。