如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期收益率高，那么通過資本市場融通的資本，其成本水平就比較高。 1、這里的資本市場，市場里面買賣什么？ 2、證券有些什么？ 3、融通的資本，其成本水平就比較高，高在哪里？

業(yè)務(wù)描述：證券市場和金融市場信息如下：（1）10年期國庫券不含通貨膨脹率的利率為8%；（2）企業(yè)預(yù)測β系數(shù)有三種情況，分別1.0、1.3和1.5，各種情況出現(xiàn)的概率依次為0.4、0.4和0.2；（3）選取近5年股票市場的綜合年市場回報(bào)率，以其平均值作為市場平均收益率，其值為11%；（4）根據(jù)企業(yè)與協(xié)議銀行簽訂的借款協(xié)議和央行公布的貸款利率，企業(yè)計(jì)算得出平均稅前債務(wù)資本成本為9%；（5）加權(quán)平均資本成本測算，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)即股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例為3:7；（6）通貨膨脹率預(yù)測為2%。 要求：根據(jù)給定的業(yè)務(wù)資源，完成加權(quán)平均資本成本計(jì)算表。中間過程以填制結(jié)果進(jìn)行計(jì)算。帶有%的計(jì)算結(jié)果以四舍五入保留2位小數(shù)的百分?jǐn)?shù)填列，如：3.15%，加權(quán)資本成本以向上取整保留整數(shù)百分比填列并進(jìn)行后續(xù)計(jì)算，如11.23%，取12%。其余結(jié)果以四舍五入保留2位小數(shù)填制答案，見下表：

股市場收盤時(shí)的360私有化是資本市場的一個(gè)大話題，因?yàn)?60不認(rèn)可美國資本市場對其的估值，所以通過私有化回歸A股市場。2015年6月，360啟動私有化的價(jià)格約為85億美元，從美股退市時(shí)的市值約為95億美元。以2018年2月28日，360在A股市場收盤時(shí)的3850億元市值來算，回歸A股，360的市值翻了6倍多。從美國回到中國，公司的業(yè)務(wù)沒有任何變化，人員也沒有變化，那么估值發(fā)生的變化，最可能的原因是什么？A公司的基本面估值發(fā)生了根本變化B不同資本市場的投資者預(yù)期不同C美國資本市場投資人完全不懂360主營業(yè)務(wù)D美國資本市場無風(fēng)險(xiǎn)利率高于中國資本市場無風(fēng)險(xiǎn)利率

假設(shè)市場回報(bào)率為16%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9%。股票β系數(shù)實(shí)際收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算出每只股票的預(yù)期收益率。（6分）b)比較(a)中每只股票的預(yù)期收益率和實(shí)際收益，說明哪支股票是高估、低估還是以公允價(jià)值交），并作出買入、賣出和持有的決策。（2分）c)均衡的證券市場理論在現(xiàn)實(shí)中往往難以達(dá)到，述市場有效性假說的理論并談?wù)勀愕目捶ā＃?分）股票，并計(jì)劃將75%的資金投資于A股，其余則投資于B股。作為他的財(cái)務(wù)顧問，你須提供有關(guān)這項(xiàng)投資計(jì)劃預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)的資料。根據(jù)你的研究，A股和B股的匯總統(tǒng)計(jì)如下:股票A股票B期望收益率155(%)方差0.02250.01標(biāo)準(zhǔn)差0.150.1相關(guān)系數(shù)0.5計(jì)算該組合的預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差（10分）SolidAirPlc為其股本支付10英鎊的固定股息。該公司將在未來6年保持這種股息，然后永遠(yuǎn)停止支付股息。如果公司股權(quán)的要求回報(bào)率是10%，那么當(dāng)前的股價(jià)是多少？（10分)全部需要解題過程謝謝

假設(shè)市場回報(bào)率為16%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9%。股票β系數(shù)實(shí)際收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算出每只股票的預(yù)期收益率。（6分）b)比較(a)中每只股票的預(yù)期收益率和實(shí)際收益，說明哪支股票是高估、低估還是以公允價(jià)值交），并作出買入、賣出和持有的決策。（2分）c)均衡的證券市場理論在現(xiàn)實(shí)中往往難以達(dá)到，述市場有效性假說的理論并談?wù)勀愕目捶?。?分）需要解題過程