同學你好 特定對象直接發(fā)行就行 不需要包銷，代銷，

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全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（新三板）的股票定向發(fā)行對象包括三類： 發(fā)行人股東； 發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心員工，其中，核心員工的認定，應當由發(fā)行人董事會提名，并向全體員工公示和征求意見，由監(jiān)事會發(fā)表明確意見后，經(jīng)股東大會審議批準； 符合投資者適當性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟組織，前述主體應當符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》等相關規(guī)定。 新三板定向發(fā)行具有“談判議價、買賣互知”的特質(zhì)，發(fā)行過程中發(fā)行人不得采取公開路演、詢價等方式。并且，定向發(fā)行對象數(shù)量無限制，發(fā)行人與投資者可自行協(xié)商確定。 根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人定向發(fā)行后股東累計超過200人的，應當依法經(jīng)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司審核通過后，報中國證券監(jiān)督管理委員會注冊；發(fā)行人定向發(fā)行后股東累計不超過200人的，由全國股轉(zhuǎn)公司自律管理。

一、定向發(fā)行與公開發(fā)行的定義和區(qū)別 1.定向發(fā)行（也稱為非公開發(fā)行或私募發(fā)行）：目的是為了進行重組和并購，而不是從公眾投資者手中籌資。發(fā)行對象是特定的，不是廣大社會公眾投資者。對價不限于現(xiàn)金，還可以包括非現(xiàn)金資產(chǎn)（如權益、債權等）。由于特定人不同于社會公眾投資者，不需要監(jiān)管部門予以特殊保護，因此發(fā)行條件相對寬松，成本和費用較低。性質(zhì)：屬于上市公司的私募行為，是上市公司和特定對象之間的選擇 2.公開發(fā)行：所有合法的社會投資者都可以參加認購。公開發(fā)行的股票不一定要求上市，但上市必須要求公開發(fā)行股票。公開發(fā)行證券必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并報經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構或授權部門核準。涉及承銷方式和保薦制度，需要聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。定義：是指沒有特定的發(fā)行對象，面向廣大投資者分開推銷的發(fā)行方式。發(fā)行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券。 二、對于特定情況的區(qū)分 關于股份有限公司對特定對象發(fā)行股票導致超過200人以及公眾公司向特定對象發(fā)行股票的情況，通常這種情況下可能屬于定向發(fā)行，因為它涉及的是特定對象的發(fā)行，而不是面向廣大社會公眾的公開發(fā)行。但需要注意的是，如果發(fā)行后股東人數(shù)超過200人，可能涉及到監(jiān)管和法律規(guī)定的變更，需要具體參考相關法規(guī)和規(guī)定。 三、公開發(fā)行、公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行、定向轉(zhuǎn)讓的區(qū)分與適用 1.公開發(fā)行：主要面向廣大社會公眾投資者，沒有特定的發(fā)行對象。適用于符合相關法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并經(jīng)過核準的股份有限公司。 2.公開轉(zhuǎn)讓：指已經(jīng)公開發(fā)行的股票在證券交易所或其他交易平臺上的轉(zhuǎn)讓行為。適用于已經(jīng)公開發(fā)行的股票，在二級市場上進行交易。 3.定向發(fā)行：面向特定對象的發(fā)行方式，通常用于重組、并購等目的。適用于上市公司與特定對象之間的私募行為。 4.定向轉(zhuǎn)讓：通過特定的方式確定買賣對象，具有定向性強、靈活性高、保密性強的特點。適用于買賣雙方根據(jù)自身需求和條件自由協(xié)商價格和條件的股權轉(zhuǎn)讓。 對于普通股份有限公司和新三板掛牌的公司： 普通股份有限公司可以根據(jù)需要選擇公開發(fā)行或定向發(fā)行股票。 新三板掛牌的公司通常通過定向發(fā)行機制進行融資，這種方式相對于公開發(fā)行具有更高的效率和靈活性，有助于公司及時補充資金以支持發(fā)展。

1，特定對象主要是指指定的一些對象，主要是為了引入戰(zhàn)略合作伙伴，所以說不包含原來的。 2，1-3.5/4這是稀釋比例×100，就是稀釋部分股票