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老師,根據(jù)財務報表,從決策者角度出發(fā)可以展開哪些分析?

2025-11-22 21:14
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齊紅老師

職稱:注冊會計師;財稅講師

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2025-11-22 21:15

償債能力(流動/速動比率、資產(chǎn)負債率)、盈利能力(毛利率、凈利率、ROE)、營運能力(周轉(zhuǎn)率)、發(fā)展能力(增長率)、現(xiàn)金流分析(三類現(xiàn)金流狀況)。

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短期償債能力分析: 流動比率:通常,流動比率越高,表示企業(yè)的短期償債能力越強。但在這張表中,我們可以看到從2019年至2023年,流動比率呈現(xiàn)波動趨勢,且整體偏低(通常認為流動比率大于2較為安全)。這可能表明企業(yè)的流動資產(chǎn)在覆蓋流動負債方面存在壓力。 速動比率:與流動比率相比,速動比率進一步排除了存貨的影響,更能直接反映企業(yè)的短期償債能力。在這五年中,速動比率同樣偏低,且波動較大,說明企業(yè)在短期內(nèi)償還債務的能力較弱。 保守速動比率:該指標進一步剔除了預付款項和其他流動資產(chǎn),更為保守地評估企業(yè)的短期償債能力。從表格中可以看出,保守速動比率極低,這進一步證明了企業(yè)短期償債能力的薄弱。 現(xiàn)金比率:現(xiàn)金比率是反映企業(yè)即時支付能力的最直接指標。表中顯示,現(xiàn)金比率非常低,表明企業(yè)即時的現(xiàn)金支付能力嚴重不足。 營運資金:雖然營運資金在2020年達到峰值,但隨后連續(xù)兩年下降,到2023年更是跌至低谷,這可能表明企業(yè)資金流動性出現(xiàn)問題。 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/流動負債:這一指標為負值,說明企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量無法覆蓋流動負債,進一步加劇了企業(yè)的短期償債壓力。 現(xiàn)金到期債務比:同樣,這一指標也顯示企業(yè)現(xiàn)金與到期債務的比例極低,表明企業(yè)面臨嚴重的償債風險。 債券違約可能的原因: 短期償債能力不足:從上述分析中可以看出,企業(yè)的各項短期償債能力指標均表現(xiàn)不佳,這直接增加了企業(yè)債券違約的風險。 資金流動性問題:營運資金和現(xiàn)金比率的下降表明企業(yè)資金流動性可能出現(xiàn)問題,導致企業(yè)無法按時償還債務。 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量不足:經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/流動負債為負值,說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量不足以支持其債務償還,增加了違約風險。 市場環(huán)境變化:雖然表中未直接提及,但市場環(huán)境的變化(如行業(yè)不景氣、競爭加劇等)也可能對企業(yè)的經(jīng)營狀況和償債能力產(chǎn)生負面影響,從而增加債券違約的風險。 綜上所述,從這張表格所展現(xiàn)的財務數(shù)據(jù)來看,企業(yè)面臨較為嚴重的短期償債壓力和資金流動性問題,這些因素都可能導致企業(yè)出現(xiàn)債券違約的風險。因此,建議企業(yè)管理層應高度重視這些問題,并采取有效措施加以解決。
2024-05-06
你好,可以計算一下毛利率,是不是成本過高,未來可以從控制成本下手 可以看一下費用是不是高了,未來可以從節(jié)省預算,減少費用下手 一般是這兩個方向
2021-06-23
從提供的圖片中的表格數(shù)據(jù),我們可以對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)情況進行分析,并嘗試論述易導致企業(yè)出現(xiàn)債券違約的可能原因。 首先,觀察企業(yè)的資產(chǎn)負債率。從2019年到2023年,企業(yè)的資產(chǎn)負債率一直維持在一個相對較高的水平,其中最高時接近90%。高資產(chǎn)負債率意味著企業(yè)的大部分資產(chǎn)是通過借款來獲得的,這對企業(yè)的償債能力構(gòu)成了一定的壓力。如果企業(yè)的盈利能力不能維持或增長,同時無法降低資產(chǎn)負債率,那么在面臨經(jīng)濟波動或融資環(huán)境收緊時,企業(yè)可能會面臨債券違約的風險。 接下來,看權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)從2019年的5.70倍上升到2023年的7.81倍,表明企業(yè)的負債程度在增加。較高的權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)利用財務杠桿進行經(jīng)營,這雖然可能帶來較高的收益,但同時也放大了企業(yè)的經(jīng)營風險。如果企業(yè)的盈利能力無法覆蓋利息支出,那么其債券違約的風險也會相應增加。 再觀察流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)的比例。流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例一直維持在較高水平,但近年來有下降趨勢。雖然流動資產(chǎn)可以在一定程度上保證企業(yè)的短期償債能力,但過高的流動資產(chǎn)比例也可能反映了企業(yè)未能有效使用其資產(chǎn)進行長期投資。此外,非流動資產(chǎn)比例雖然較低,但也呈現(xiàn)上升趨勢,這可能意味著企業(yè)在增加長期投資,但這也可能帶來資金回收期較長、流動性風險增加的問題。 此外,有息債務/投入資本的比例也一直維持在較高水平,這表明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中,有息債務占比較大。較高的有息債務比例會增加企業(yè)的財務成本,如果企業(yè)無法維持足夠的盈利能力來覆蓋這些成本,就可能會面臨債券違約的風險。 最后,從流動負債/總負債和非流動負債/總負債的比例來看,企業(yè)的負債主要以流動負債為主,這雖然可以增強企業(yè)的靈活性,但也可能增加企業(yè)的短期償債壓力。 綜上所述,企業(yè)的高資產(chǎn)負債率、高權(quán)益乘數(shù)、高有息債務比例以及以流動負債為主的負債結(jié)構(gòu),都可能導致企業(yè)在面臨經(jīng)濟波動或融資環(huán)境收緊時,出現(xiàn)債券違約的風險。因此,企業(yè)需要密切關(guān)注自身的財務狀況,加強財務管理,提高盈利能力,以降低債券違約的風險。
2024-05-06
a abcd abc 你參考一下前面的,同學
2021-12-11
這個行業(yè)我不太了解,但分析可以提一些建議,要知道老板最在乎的是什么,產(chǎn)品的回收期,投資報酬率,成本收益等方面,還有產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù),毛利率,凈利率,應收賬款回收期等等都可以去分析,重點要知道老板最關(guān)心什么
2022-08-14
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