老師， 一、第4年股利為什么不是按照第3年的股利*（1+8%）？ 二、股票價值為什么不直接用第三年的股價折現(xiàn)，怎么還要加上1-3年的股利折現(xiàn)。

某公司今年每股發(fā)放現(xiàn)金股利1元(D=1)。公司為了解在不同股利增長情況下的股票價值,根據(jù)股票投資的估價模型,分別以股利零增長和股利固定增長兩種情形,對本公司上市普通股的價值進(jìn)行了估算,股東要求的收益率為15%。其估算結(jié)果如下表所示股票估值(元）股利增長率狀況1股利零增長(g=0)6.67狀況2股利固定增長(g=5%)10.5狀況3股利固定增長(g=10%)22請回答下列問題:(1)什么是股票價值?股票投資估價模型有幾種？(2)上述股票投資估價結(jié)果是否正確?如果不正確,請指出,并給出正確的估值

1.2×21年3月25日，星海公司按每股3.50元的價格購入每股面值1員道元的A公司股票10000股并分類為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，支付交易稅費(fèi)250元。股票購買價格中包含每股0.10元已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，該現(xiàn)金股利于2×21年4月10日發(fā)放。4.2×21年1月20日，星海公司按每股3.80元的價格購入每股面值元的B公司股票50000股并分類為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，支付交易稅費(fèi)1200元。2×21年3月5日，B公司宣告分派每股0.20元的現(xiàn)金股利，并于2×21年4月10日發(fā)放。2×21年9月20日，星海公司將該股票轉(zhuǎn)讓，取得轉(zhuǎn)讓收入220000元。第一題答案里面的初始入賬金額減去了應(yīng)收股利，第二個題里面沒有減去應(yīng)收股利，這是為什么??？什么時候需要減應(yīng)收股利

老師，（1）這道題屬于階段性固定股利增加吧 （2）我想問第三期及以后各期這樣做對不？ （3）第三年及以后各年都是2.42*（1+8%）=2.614。我用這個公式p=D/Rs-g把2.614折現(xiàn)到2時點(diǎn)，再折現(xiàn)到0時點(diǎn)，求出股票價值，對不對？2.614/12%-8%/（1+12%） （4）不能用股利零增長模型吧P=D/Rs

老師這道題計(jì)算股票每股價值=1?（p/F,16%,1）+1?（p/F,16%,2）+{1?（1+6%）/（16%-6%）?(p/F,16%,2)最后的分子為什么是復(fù)利現(xiàn)值兩期呢，是因?yàn)榈谌昶鹈磕暝鲩L率為6%第三年初屬于第二年末所以兩期嗎