相對于普通股籌資，下列關于優(yōu)先股籌資特點的表述中，錯誤的是（ ）。 A.有利于豐富資本市場的投資結構 B.有利于股份公司股權資本結構的調(diào)整 C.有利于保障普通股收益和控制權 D.有利于降低財務風險 【答案】D【解析】相對于普通股而言，優(yōu)先股股利是固定支付的，所以增加了財務風險 老師這個題拿優(yōu)先股和普通股相比他的財務風險大一些，而如果 是優(yōu)先股跟債務籌資的話，是這是優(yōu)先股的財務風險還低？優(yōu)先股到底在公司沒有利潤情況是不是可以不發(fā)股息

6、C公司正在研究一項生產(chǎn)能力擴張計劃的可行性，需要對資本成本進行估計。估計資本成本的有關資料如下：(1）公司現(xiàn)有長期負債：面值1000元，票面利率6%，每年付息的不可贖回債券；該債券還有10年到期，當前市價1050元；假設新發(fā)行長期債券時采用私募方式，不用考慮發(fā)行成本。(2）公司現(xiàn)有優(yōu)先股：面值100元，股息率10%，每年付息的永久性優(yōu)先股。其當前市價116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔每股2元的發(fā)行成本。(3）公司現(xiàn)有普通股：當前市價50元，最近一次支付的股利為4.19元／股，預期股利的永續(xù)增長率為5%，公司不準備發(fā)行新的普通股。(4）公司所得稅稅率：40%。要求：(1）計算債券的稅后資本成本；(2）計算優(yōu)先股資本成本；(3）計算普通股資本成本；(4）假設目標資本結構是30％的長期債券、10％的優(yōu)先股、60％的普通股，根據(jù)以上計算得出的長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計公司的加權平均資本成本。

6、C公司正在研究一項生產(chǎn)能力擴張計劃的可行性，需要對資本成本進行估計。估計資本成本的有關資料如下：(1）公司現(xiàn)有長期負債：面值1000元，票面利率6%，每年付息的不可贖回債券；該債券還有10年到期，當前市價1050元；假設新發(fā)行長期債券時采用私募方式，不用考慮發(fā)行成本。(2）公司現(xiàn)有優(yōu)先股：面值100元，股息率10%，每年付息的永久性優(yōu)先股。其當前市價116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔每股2元的發(fā)行成本。(3）公司現(xiàn)有普通股：當前市價50元，最近一次支付的股利為4.19元／股，預期股利的永續(xù)增長率為5%，公司不準備發(fā)行新的普通股。(4）公司所得稅稅率：40%。要求：(1）計算債券的稅后資本成本；(2）計算優(yōu)先股資本成本；(3）計算普通股資本成本；(4）假設目標資本結構是30％的長期債券、10％的優(yōu)先股、60％的普通股，根據(jù)以上計算得出的長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計公司的加權平均資本成本。

6、C公司正在研究一項生產(chǎn)能力擴張計劃的可行性，需要對資本成本進行估計。估計資本成本的有關資料如下：(1）公司現(xiàn)有長期負債：面值1000元，票面利率6%，每年付息的不可贖回債券；該債券還有10年到期，當前市價1050元；假設新發(fā)行長期債券時采用私募方式，不用考慮發(fā)行成本。(2）公司現(xiàn)有優(yōu)先股：面值100元，股息率10%，每年付息的永久性優(yōu)先股。其當前市價116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔每股2元的發(fā)行成本。(3）公司現(xiàn)有普通股：當前市價50元，最近一次支付的股利為4.19元／股，預期股利的永續(xù)增長率為5%，公司不準備發(fā)行新的普通股。(4）公司所得稅稅率：40%。要求：(1）計算債券的稅后資本成本；(2）計算優(yōu)先股資本成本；(3）計算普通股資本成本；(4）假設目標資本結構是30％的長期債券、10％的優(yōu)先股、60％的普通股，根據(jù)以上計算得出的長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計公司的加權平均資本成本。

百華公司在籌資過程中通常采用多種籌資方式，該公司本年進行了以下籌資行為：1.取得3年期借款100萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本。已知公司所得稅稅率為30%，籌資費率為1%。2.發(fā)行5年期的債券，票面面值為1200萬元，票面年利率為10%，，每年付息一次，發(fā)行價格為1200萬元，發(fā)行費用率為3%，所得稅稅率為30%。3.按面值發(fā)行100萬元的優(yōu)先股股票，籌資費用率為4%，年優(yōu)先股股利率為10%。4.發(fā)行普通股600萬股，每股10元，籌資費用率為5%，第一年末每股發(fā)放股利2元，預計未來股利每年增長率為4%。5.留存收益為600萬元。四、實訓要求：計算各種籌資方式的個別資金成本（15分）和綜合資金成本（5分