ABC企業(yè)擬投資建設一條生產線，建設期為一年，建設期發(fā)生的固定資產投資為110萬元，在建設期初一次全部投入，固定資產的折舊年限為10年，期末預計凈殘值為10萬元，按直線法計提折舊：流動資金投資10萬元。于投產開始墊付，流動資金在項目終結時可一次全部收回。適用的所得稅稅率為25%。所在行業(yè)的基準收益率為10%。 財務經理經過計算分析認為：該生產線投產后預計每年的營業(yè)收入為100萬元，每年經營成本為68萬元，其中，外購原材料、燃料和動力費為40萬元，工資及福利費為23萬元， 其他費用為5萬元。 現企業(yè)管理層要求了解如下指標： 1.該生產戰(zhàn)投產后每年發(fā)生的總成本費用 2.該方案的現金凈流量(考慮所得稅因素) 3.靜態(tài)投資回收期 4.該方案的凈現值和凈現值率 5.對該方案作出是否具備財務可行性的評價。

【例1】甲公司因擴大生產規(guī)模的需要，正在考慮新建一條生產線，目前公司擬訂了兩個可供選擇的方案，相關資料如下：A方案需投資3000萬元，其中固定資產報資2500萬元、流動資金投資500萬元，全部資金一次投入即可開工生產，經營期5年，固定資產按直線法計提折舊，期滿無殘值。預計投產后該生產線每年可實現營業(yè)收入1420萬元，付現成本600萬元。B方案需投資5000萬元，其中固定資產投資3500萬元、流動資金投資1500萬元，全部資金一次投入即可開工生產，經營期5年。固定資產按照直線法計提折舊，期滿出售固定資產可得凈殘值收入500萬元。預計投產后第一年該生產線實現營業(yè)收入1400萬元，付現成本500萬元，此后每年實現營業(yè)收入2，800萬元，付現成本700萬元。甲公司適用的所得稅稅率為25%，該投資項目的資本成本率為12%試分析兩個方案的現金流量。

【例1】甲公司因擴大生產規(guī)模的需要，正在考慮新建一條生產線，目前公司擬訂了兩個可供選擇的方案，相關資料如下：A方案需投資3000萬元，其中固定資產報資2500萬元、流動資金投資500萬元，全部資金一次投入即可開工生產，經營期5年，固定資產按直線法計提折舊，期滿無殘值。預計投產后該生產線每年可實現營業(yè)收入1420萬元，付現成本600萬元。B方案需投資5000萬元，其中固定資產投資3500萬元、流動資金投資1500萬元，全部資金一次投入即可開工生產，經營期5年。固定資產按照直線法計提折舊，期滿出售固定資產可得凈殘值收入500萬元。預計投產后第一年該生產線實現營業(yè)收入1400萬元，付現成本500萬元，此后每年實現營業(yè)收入2，800萬元，付現成本700萬元。甲公司適用的所得稅稅率為25%，該投資項目的資本成本率為12%試分析兩個方案的現金流量。

有關資料如下資料一:生產線需要于建設起點一次性投入建設資金7500000元,建設期為0,生產線預計使用年限為5年,采用直線法計提折舊，預計凈殘值為0 資料二:生產線投入運營之初需要墊支營運資金1000000元,墊支營運資金于運營期滿時全額收回。新產品預計年產銷量為100000件,單價為50元/件，單位變動成本(均為付現成本)為20元/件，每年付現固定成本為700000元,非付現固定成本僅包括折舊費不考慮相關利息費用及其影響。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 資料三:生產線項目折現率為10%。 (1)根據資料一和資料二,計算生產線投產后每年產生的息稅前利潤和凈利潤 (2)根據資料一和資料二,計算:①投資時點的現金凈流量;②第1-4年的營業(yè)現金凈流量;③第5年的現金凈流量

現有AB兩個互斥投資方案有關資料如下 資料1a方案需要一次性投資3000萬元，建設期為零年，該生產線可用三年，按直線法計提折舊凈殘值為零，第一年可取得稅后營業(yè)利潤1000萬元，以后每年遞增20% 資料二弟方案需要一次性投資5000萬元，建設期為零年，該生產線可用五年，按直線法計提折舊凈殘值為零，投產后每年可獲得營業(yè)收入3500萬元，每年付現成本為800萬元，在投產期初，需墊支運營資金500萬元，定于營業(yè)期滿時一次性收回 資料三，企業(yè)適用的所得稅稅率是25%，項目折現率為8% 要求計算a方案各年的凈現金流量，凈現值，凈現值率和獲利指數 根據資料，一資料二和資料三計算a方案和b方案的年金凈流量，據此進行投資方案選擇并給出理由