2、A公司是一個生產(chǎn)和銷售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司現(xiàn)在所得稅稅率為40%,對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見:方案一:維持目前的生產(chǎn)和財務(wù)政策。預(yù)計銷售45000件,售價240元/件。單位變動成本為200元,固定成本為120萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為:400萬負(fù)債(利息率為5%),普通股20萬股。方案二:更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資600萬元,生產(chǎn)和銷售量不會變化,但單位變動成本將降至180元/件,固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元,預(yù)計新增借款的利率為6.25%方案三:更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同,不同的是只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股30元,需要發(fā)行20萬股,以籌集600萬資金。要求:計算三個方案下的每股收益、經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和總杠桿

B公司2021年長期資本總額為12000萬元，其中普通股7200萬元（300萬股），長期債務(wù)4800萬元，利率10%.公司所得稅稅率為25%.2022年公司預(yù)計將長期資本總額增至15000萬元，需要追加籌資3000萬元?，F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行公司債券，票面利率12%；(2)增發(fā)普通股125萬股。預(yù)計2022年息稅前利潤為2400萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案下每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股每股收益；（2）測算兩個追加籌資方案下2022年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。

B公司2021年長期資本總額為12000萬元，其中普通股7200萬元（300萬股），長期債務(wù)4800萬元，利率10%.公司所得稅稅率為25%.2022年公司預(yù)計將長期資本總額增至15000萬元，需要追加籌資3000萬元?，F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行公司債券，票面利率12%；(2)增發(fā)普通股125萬股。預(yù)計2022年息稅前利潤為2400萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案下每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股每股收益；（2）測算兩個追加籌資方案下2022年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。

B公司2021年長期資本總額為12000萬元，其中普通股7200萬元（300萬股），長期債務(wù)4800萬元，利率10%. 公司所得稅稅率為25%. 2022年公司預(yù)計將長期資本總額增至15000萬元，需要追加籌資3000萬元。現(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：(1) 發(fā)行公司債券，票面利率12%；(2)增發(fā)普通股125萬股。預(yù)計2022年息稅前利潤為2400萬元。 要求：（1）測算兩個追加籌資方案下每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股每股收益； （2）測算兩個追加籌資方案下2022年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。

東方公司目前擁有長期資本3000萬元，其中長期債務(wù)1000萬元，年利息率10%(資本成本率)，普通股2000萬股，每股面值1元。假設(shè)該公司銷售收入有3000萬，固定資本總額為400萬。公司目前息稅前利潤為1300萬元。若發(fā)現(xiàn)市場上有一較好的投資項目，需要追加投資4000萬元，假設(shè)籌資后息稅前利潤增加了2000萬元，有兩種籌資方案可供選擇：(1)增發(fā)普通股4000萬股，每股面值1元(2)增加長期借款4000萬元，年利息率為12%。東方公司的所得稅稅率為25%。要求：(1)計算兩種籌資方案的每股利潤無差別點(diǎn)的息稅前利潤；(2)計算兩種籌資方案的每股利潤(3)若不考慮風(fēng)險因素，確定該公司的最佳籌資方案。（4）請借助財務(wù)管理中的杠桿原理，分析按最佳籌資方案籌資前后，公司的財務(wù)風(fēng)險變化。（要求輸入計算過程和結(jié)果，結(jié)果保留兩位小數(shù))