M公司2019年長期資本總額為1000萬元,其中普通股500萬元(200萬股),長期債務(wù)500萬元,利率10%。假定公司所得稅稅率25%。2020年公司預(yù)計將長期資本總額增至1300萬元,需要追加籌資300萬元?，F(xiàn)在有兩個追加籌資方案可供選擇:①發(fā)行公司債券,票面利率12%;②增發(fā)普通股50萬股。預(yù)計2020年息稅前利潤為300萬元。要求:(1)測算兩個追加籌資方案下無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益。(2)測算兩個追加籌資方案下2020年普通股每股收益,并據(jù)以做出選擇。

某公司2021年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元(24萬股)，債券400萬元。債券利率為10%，假定所得稅稅率為25%。該公司2022年預(yù)定將資本總額增值到1200萬元，需要追加資金200萬元?，F(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇:(1)發(fā)行債券200萬，年利率12%。(2)增發(fā)普通股股票8萬股，每股25元。第4頁共5頁要求:(1)測算2022年兩個追加籌資方案無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益。(6分)(2)若預(yù)計2022年息稅前利潤為200萬元，計算兩個追加籌資方案下2021年普通股每股收益，并對追加籌資方案作出選擇。(6分)

A公司2021年長期資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元（24萬股），長期債務(wù)400萬元，利率10%。假定公司所得稅稅率為25%。2022年預(yù)計追加籌資200萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：（1）發(fā)行公司債券，票面利率12%；（2）增發(fā)普通股8萬股。預(yù)計2022年公司利潤為200萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案每股收益無差別點的息稅前利潤，每股收益無差別點的普通股每股收益。（2）測算兩個追加籌資方案下的2022年普通股的每股收益，并據(jù)此作出選擇。

B公司2021年長期資本總額為12000萬元，其中普通股7200萬元（300萬股），長期債務(wù)4800萬元，利率10%.公司所得稅稅率為25%.2022年公司預(yù)計將長期資本總額增至15000萬元，需要追加籌資3000萬元?，F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行公司債券，票面利率12%；(2)增發(fā)普通股125萬股。預(yù)計2022年息稅前利潤為2400萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益；（2）測算兩個追加籌資方案下2022年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。

B公司2021年長期資本總額為12000萬元，其中普通股7200萬元（300萬股），長期債務(wù)4800萬元，利率10%.公司所得稅稅率為25%.2022年公司預(yù)計將長期資本總額增至15000萬元，需要追加籌資3000萬元?，F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行公司債券，票面利率12%；(2)增發(fā)普通股125萬股。預(yù)計2022年息稅前利潤為2400萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益；（2）測算兩個追加籌資方案下2022年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。