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(1)甲企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備，預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年，所需原始投資100萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為4年，使用期滿報(bào)廢清理時(shí)殘值20萬(wàn)元。該設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊。該設(shè)備投產(chǎn)后每年產(chǎn)生收入70萬(wàn)元，付現(xiàn)成本30萬(wàn)元，所得稅率為25%。在建設(shè)期起點(diǎn)，凈現(xiàn)金流量為-100萬(wàn)元（因?yàn)樾枰度?00萬(wàn)元用于設(shè)備建設(shè)）。第一年至第四年的每年折舊額為：折舊額 = (100 - 20) / 4 = 20萬(wàn)元第一年的凈現(xiàn)金流量 = 70 - 30 - 20 = 20萬(wàn)元第二年的凈現(xiàn)金流量 = 70 - 30 - 20 = 20萬(wàn)元第三年的凈現(xiàn)金流量 = 70 - 30 - 20 = 20萬(wàn)元第四年的凈現(xiàn)金流量 = 70 - 30 %2B 20 = 60萬(wàn)元（因?yàn)榈谒哪暝O(shè)備殘值變現(xiàn)，增加了現(xiàn)金流）。 (2)行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，各年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和為該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。根據(jù)(1)的計(jì)算結(jié)果，各年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值分別為：第一年：20 / (1 %2B 10%) = 18.18萬(wàn)元第二年：20 / (1 %2B 10%) = 18.18萬(wàn)元第三年：20 / (1 %2B 10%) = 18.18萬(wàn)元第四年：60 / (1 %2B 10%) = 54.55萬(wàn)元凈現(xiàn)值（NPV） = 18.18 %2B 18.18 %2B 18.18 %2B 54.55 = 118.99萬(wàn)元。凈現(xiàn)值率（NPVR）是凈現(xiàn)值與原始投資額的比率，即 NPVR = NPV / I = 118.99 / 100 = 1.19。獲利指數(shù)（PI）是未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值與初始投資的比率，即 PI = (NPV %2B S) / I = (118.99 %2B 20) / 100 = 1.39。 (3)內(nèi)部收益率（IRR）是使得投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。在Excel中，可以使用IRR函數(shù)來(lái)計(jì)算內(nèi)部收益率。根據(jù)IRR函數(shù)，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為： IRR = IRR(C7:C10) = 7.64% (4)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）為正，凈現(xiàn)值率（NPVR）和獲利指數(shù)（PI）都大于1，同時(shí)內(nèi)部收益率（IRR）為7.64%，高于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%。這些指標(biāo)都表明該投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性。

2023-11-02