已知某公司2020年?duì)I業(yè)收入為兩萬萬元，營業(yè)凈利率為10%，凈利潤的40%分配給投資者，其中資產(chǎn)，包括貨幣資金1000萬元，應(yīng)收賬款3000萬元，存貨6000萬元，固定資產(chǎn)7000萬元，無形資產(chǎn)1000萬元資產(chǎn)總計18,000萬元。負(fù)債及所有者權(quán)益：應(yīng)付賬款3000萬元，長期借款9000萬元，實(shí)收資本4000萬元，留存收益2000萬元，負(fù)債及所有者權(quán)益合計18,000萬元。該公司2021年計劃營業(yè)收入比上年增長30%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)公司需新增設(shè)備一臺價值148萬元，根據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨營業(yè)收入同比例增減。假定該公司2021年的營業(yè)凈利率和利潤分配政策與上年保持一致。要求：1、計算2021年公司需增加的敏感性資產(chǎn)。2、計算2021年公司需增加的敏感性負(fù)債。3、計算2021年公司需增加的營運(yùn)資金。4、預(yù)測2021年需要對外籌集資金量。

甲公司是家投資公司，擬于2021年初對乙公司增資3000萬元，獲得其30%的股權(quán)。因乙公司股權(quán)較分散，甲公司可獲得控股權(quán)。（1）乙公司增資前處于穩(wěn)定增長狀態(tài)，增長率7%。2020年凈利潤350萬元，當(dāng)年取得的利潤在當(dāng)年分配，股利支付率90%。2020年末凈經(jīng)營資產(chǎn)2140萬元，凈負(fù)債1605萬元。 （2）增資后，預(yù)計乙公司2021年?duì)I業(yè)收入8000萬元，2022年?duì)I業(yè)收入比2021年增長12%，2023年進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)，增長率8%。 （3）增資后，預(yù)計乙公司相關(guān)財務(wù)比率保持穩(wěn)定，營業(yè)成本/營業(yè)收入60%，銷售和管理費(fèi)用/營業(yè)收入20%，凈經(jīng)營資產(chǎn)/營業(yè)收入70%，凈負(fù)債/營業(yè)收入30%，債務(wù)利息率8%，企業(yè)所得稅稅率25% （4）乙公司股票等風(fēng)險投資必要報酬率增資前11%，增資后10.5%

甲公司是一家投資公司，擬于2021年初對A公司增資1000萬元，獲得A公司35%的股權(quán)。由于A公司股權(quán)比較分散，甲公司可以獲得控股權(quán)。為分析增資方案可行性，收集相關(guān)資料如下： 預(yù)計A公司2020年末的股權(quán)自由現(xiàn)金流量為1100萬元，目前A公司股權(quán)資本成本為12%，假設(shè)增資前A公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)，現(xiàn)金流量的增長率為6%。增資后，甲公司擬通過改進(jìn)A公司管理和經(jīng)營戰(zhàn)略以增加A公司的增長潛力，預(yù)計2021年現(xiàn)金流量增長率（與增資前2020年末股權(quán)自由現(xiàn)金流量相比）為12%，2022年現(xiàn)金流量增長率為10%，2023年及以后維持8%的永續(xù)增長率。增資后預(yù)計股權(quán)資本成本降為11.5%。 如果增資，用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，估計2021年初A公司股權(quán)價值。

.某公司預(yù)計2021年?duì)I業(yè)收入1000萬元， 營業(yè)成本600萬元， 銷售及管理費(fèi)用50萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)增加90萬元，凈負(fù)債增加60萬元，利息費(fèi)用30萬元，所得稅稅率25%。2021年 以后預(yù)期每年銷售增長率為6%。假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。股權(quán)資本成本 為10%。計算2021年該企業(yè)下列指標(biāo): (1) 稅后經(jīng)營凈利潤; (2) 實(shí)體現(xiàn)金流量; (3) 股權(quán)現(xiàn)金流量; (4) 股權(quán)價值。

豐元公司在2022年的收益預(yù)測情況如下：主營業(yè)務(wù)收入為120000萬元，凈利潤為8000萬元，利息費(fèi)用為200萬元，折舊及攤銷為400萬元，當(dāng)期營運(yùn)資金追加額3500萬元，資本性支出為800萬元，付息債務(wù)年末余額較上年新增700萬元，企業(yè)所得稅率為25%。假設(shè)豐元公司從2022年開始進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，穩(wěn)定增長率為5%，股權(quán)資本成本為15%,加權(quán)平均資本成本為12%。要求：評估豐元公司2022年初的股權(quán)價值