投資管理那一章，計(jì)算股票價(jià)值的時(shí)候，如果是固定增長(zhǎng)模式，如果增長(zhǎng)率大于最低收益率，豈不是計(jì)算結(jié)果為負(fù)？股票價(jià)格公式D1/Rs-g，如果要求的收益率是12%，固定增長(zhǎng)率是15%，分母為負(fù)

M公司前一次收益分配中每股分派現(xiàn)金股利0.5元，某投資者欲購買該公司的股票，他預(yù)計(jì)M公司以后每年的股利將按8%的固定比率增長(zhǎng)，假設(shè)該股票的必要收益率為16%，要求：按照固定增長(zhǎng)率估價(jià)模型計(jì)算該公司股票的價(jià)值。

某企業(yè)股票最近一期支付的股利為每股2元，股票的必要收益率為10%%，有關(guān)資料如下：(1）股利固定增長(zhǎng)率為5%。(2）股利零增長(zhǎng)。要求：(1）分別計(jì)算上述兩種情況下股票的價(jià)值。(2）假設(shè)該股票股利増長(zhǎng)率為5%，當(dāng)時(shí)股票市價(jià)為45元，你作為投資者是否應(yīng)購買該股票？(3）假設(shè)該股票股利為零増長(zhǎng)，按每股2元的股利計(jì)算，已知該股票價(jià)值為25元，則該股票的必要收益率是多大？

某企業(yè)股票最近一期支付的股利為每股2元，股票的必要收益率為10%%，有關(guān)資料如下：(1）股利固定增長(zhǎng)率為5%。(2）股利零增長(zhǎng)。要求：(1）分別計(jì)算上述兩種情況下股票的價(jià)值。(2）假設(shè)該股票股利増長(zhǎng)率為5%，當(dāng)時(shí)股票市價(jià)為45元，你作為投資者是否應(yīng)購買該股票？(3）假設(shè)該股票股利為零増長(zhǎng)，按每股2元的股利計(jì)算，已知該股票價(jià)值為25元，則該股票的必要收益率是多大？

老師，這題為什么不用股票價(jià)值計(jì)算式中反推必要收益率，按道理固定增長(zhǎng)的，要減掉股利增長(zhǎng)率啊？