至誠(chéng)公司2015年資本總額1000萬(wàn)元，其中普通股600萬(wàn)元（24萬(wàn)股），債務(wù)400萬(wàn)元。債務(wù)利率10%，假定所得稅率為25%。由于公司擴(kuò)大規(guī)模，需追加籌資200萬(wàn)元。有兩個(gè)籌資方案可供選擇：（1）發(fā)行債券，年利率12%；（2）增發(fā)普通股，8萬(wàn)股。要求：（1）測(cè)算2016年兩個(gè)籌資方案每股收益無(wú)差別點(diǎn)和無(wú)差別點(diǎn)下的每股收益（2）預(yù)計(jì)2016年息稅前利潤(rùn)200萬(wàn)元，應(yīng)采用哪一種籌資方案？

E公司原有資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本200萬(wàn)元，年利息率15%，普通股資本800萬(wàn)元，已發(fā)行股數(shù)10萬(wàn)股，由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬(wàn)元，其籌資方式有二：方案1：全部發(fā)行普通股，增發(fā)6萬(wàn)股，每股價(jià)格50元；方案2：全部籌借長(zhǎng)期債務(wù)，債務(wù)利息率15%；公司所得稅率為25%。要求：（1）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)和此時(shí)的每股收益；（2）該公司預(yù)測(cè)明年的息稅前利潤(rùn)為140萬(wàn)元，其應(yīng)采用何種資本結(jié)構(gòu)

E公司原有資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本200萬(wàn)元，年利息率15%，普通股資本800萬(wàn)元，已發(fā)行股數(shù)10萬(wàn)股，由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬(wàn)元，其籌資方式有二：方案1：全部發(fā)行普通股，增發(fā)6萬(wàn)股，每股價(jià)格50元；方案2：全部籌借長(zhǎng)期債務(wù)，債務(wù)利息率15%；公司所得稅率為25%。要求：（1）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)和此時(shí)的每股收益；（2）該公司預(yù)測(cè)明年的息稅前利潤(rùn)為140萬(wàn)元，其應(yīng)采用何種資本結(jié)構(gòu)

E公司原有資本700萬(wàn)元，其中債務(wù)資本200萬(wàn)元（每年負(fù)擔(dān)利息24萬(wàn)元)，普通股資本500萬(wàn)元（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值50元)。由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬(wàn)元，假設(shè)沒(méi)有籌資費(fèi)用，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。其籌資方案有兩個(gè)：方案一：全部增加長(zhǎng)期借款，借款利率為12％，利息36萬(wàn)元方案二：增發(fā)新股4萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)47.5元，剩余部分采用發(fā)行債券籌集，債券按面值的10％溢價(jià)發(fā)行，票面利率為10％。要求：(1)計(jì)算方案一與方案二的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)(2)如果E公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為130萬(wàn)元，為E公司選擇適當(dāng)?shù)幕I資方案。(3)如果E公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為120萬(wàn)元，為E公司選擇適當(dāng)?shù)幕I資方案

?某公司原有資本700萬(wàn)元，其中債務(wù)資本200萬(wàn)元（每年負(fù)擔(dān)利息24萬(wàn)元），普通股資本500萬(wàn)元（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值50元）。由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬(wàn)元，假設(shè)沒(méi)有籌資費(fèi)用。其籌資方式有兩個(gè)： ? ? 方案一：全部按面值發(fā)行普通股：增發(fā)6萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)50元； ? ? 方案二：全部增加長(zhǎng)期借款：借款利率仍為12%，利息36萬(wàn)元； ? ? 預(yù)計(jì)年度息稅前利潤(rùn)為125萬(wàn)元 ? ?要求：采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析法分析采用哪種方案。