同學(xué)，你好！ 不考慮所得稅因素，就不用考慮折舊抵稅了，折舊是非付現(xiàn)成本，所以不用考慮。年?duì)I運(yùn)成本就是付現(xiàn)成本了。

同學(xué)你好 因?yàn)椴豢紤]所得稅，折舊是非付現(xiàn)成本，所以對(duì)現(xiàn)金流沒(méi)有影響 只有在考慮所得稅的情況下，折舊存在抵稅效果，才會(huì)影響現(xiàn)金流

同學(xué)，你好，老師看一下題目哈

1. 現(xiàn)金流量如何確定? (1)市場(chǎng)測(cè)試費(fèi)包括在風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流中嗎? 市場(chǎng)測(cè)試費(fèi)通常作為風(fēng)電項(xiàng)目前期評(píng)估的一部分，其目的是為了評(píng)估項(xiàng)目的市場(chǎng)潛力和可行性。因此，這筆費(fèi)用應(yīng)該被包括在風(fēng)電項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流出中。 (2)你認(rèn)為將ZDT集團(tuán)的現(xiàn)有閑置設(shè)備投資于風(fēng)電項(xiàng)目沒(méi)有發(fā)生現(xiàn)金流出，在計(jì)算風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)不用考慮了嗎? 即使使用現(xiàn)有閑置設(shè)備，也需要考慮其可能的再利用價(jià)值或殘值。如果這些設(shè)備在風(fēng)電項(xiàng)目中無(wú)法完全利用或?qū)?lái)可能用于其他項(xiàng)目，那么它們的價(jià)值應(yīng)作為現(xiàn)金流入考慮。因此，在計(jì)算風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，不應(yīng)完全忽略這些設(shè)備的價(jià)值。 (3)如果你處在MrLiu的位置，你會(huì)建議將擠占ZDT集團(tuán)現(xiàn)有電廠的發(fā)電量應(yīng)在風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流中考慮嗎?如果即使ZDT集團(tuán)不上該風(fēng)電項(xiàng)目，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)上該項(xiàng)目，會(huì)影響你的回答嗎? 如果風(fēng)電項(xiàng)目的建設(shè)會(huì)擠占現(xiàn)有電廠的發(fā)電量，那么這部分損失應(yīng)該作為現(xiàn)金流出考慮在風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流量中。這是因?yàn)檫@部分損失是風(fēng)電項(xiàng)目的直接成本，影響了公司的整體收益。即使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)上該項(xiàng)目，ZDT集團(tuán)仍需要考慮自身的利益最大化，因此這一損失應(yīng)該被納入考慮。 (4)采用借債方式為風(fēng)電項(xiàng)目融資，新債務(wù)的利息支出應(yīng)包括在現(xiàn)金流中嗎?為什么? 采用借債方式為風(fēng)電項(xiàng)目融資時(shí)，新債務(wù)的利息支出應(yīng)該作為現(xiàn)金流出考慮在風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流量中。這是因?yàn)槔⒅С鍪琼?xiàng)目融資的直接成本，需要在項(xiàng)目評(píng)估時(shí)予以考慮。同時(shí)，利息支出也反映了項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本。 (5)案例中應(yīng)如何處理營(yíng)運(yùn)資金? 營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所需的短期流動(dòng)資金，用于支持日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。在風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析中，營(yíng)運(yùn)資金的需求應(yīng)該被考慮進(jìn)去。具體而言，如果風(fēng)電項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)初期需要額外的營(yíng)運(yùn)資金支持（如燃料采購(gòu)、設(shè)備維護(hù)等），這部分資金應(yīng)該作為現(xiàn)金流出考慮。同時(shí)，如果項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流入（如售電收入），這部分收入可以作為現(xiàn)金流入考慮。 必要報(bào)酬率的確定及調(diào)整： 如果你處在MrLiu的位置，投資該風(fēng)電項(xiàng)目所要求的必要報(bào)酬率應(yīng)該是公司的加權(quán)平均資本成本（WACC）。這是因?yàn)閃ACC反映了公司整體資本的平均成本，是評(píng)估投資項(xiàng)目是否盈利的基準(zhǔn)。然而，在確定折現(xiàn)率時(shí)，可能需要對(duì)WACC進(jìn)行調(diào)整以反映項(xiàng)目的特定風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)條件。 例如，如果風(fēng)電項(xiàng)目具有較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)不確定性，可能需要提高折現(xiàn)率以反映這些風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果項(xiàng)目具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較低的風(fēng)險(xiǎn)水平，可以適當(dāng)降低折現(xiàn)率。此外，還需要考慮項(xiàng)目的生命周期、稅收政策以及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素對(duì)折現(xiàn)率的影響。

你好，營(yíng)業(yè)期的現(xiàn)金凈流量要考慮折舊的