老師，您好，通過(guò)企業(yè)價(jià)值分析法計(jì)算資本成本時(shí)，為什么要假設(shè)優(yōu)先股股利為0，凈利潤(rùn)全部分配，如果不分配影響什么
同學(xué)您好。如果不分配，則會(huì)影響留存收益。假設(shè)優(yōu)先股=零，只是為了方便計(jì)算。因?yàn)樵趯?duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行分析的時(shí)候，除了有優(yōu)先股的資本成本，還有留存收益的資本成本，普通股的資本成本及債務(wù)的資本成本，假設(shè)的凈利潤(rùn)等于0，利潤(rùn)全部分配，那么就可以簡(jiǎn)單化。這道題少做優(yōu)先股的資本成本和留存收益的資本成本。
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老師，您好，通過(guò)企業(yè)價(jià)值分析法計(jì)算資本成本時(shí)，為什么要假設(shè)優(yōu)先股股利為0，凈利潤(rùn)全部分配，如果不分配影響什么
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某企業(yè)計(jì)劃籌集資金1000萬(wàn)元，所得稅率25%。有關(guān)資料如下：(1）擬向銀行借款100萬(wàn)元，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)2%;(2）擬發(fā)行債券，債券面值為140萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)格為150萬(wàn)元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%;(3）擬發(fā)行優(yōu)先股面值250萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率為12%，籌資費(fèi)率為4%;(4）擬發(fā)行普通股40萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率6%，預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按8％遞增；(5）其余所需資金通過(guò)留存收益取得。要求：(1）什么是資本成本？資本成本包括哪些內(nèi)容？資本成本在財(cái)務(wù)管理中的作用？(2）根據(jù)上述資料，分別估算銀行借款成本、債券成本、優(yōu)先股成本、普通股成本和留存收益成本；并總結(jié)影響上述成本的因素分別有哪些？(3）什么是加權(quán)平均資本成本？計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資本成本。(4）降低加權(quán)平均成本的措施有哪些？
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股本等于600萬(wàn)。每股面值兩元，300萬(wàn)股。資本公積等于180萬(wàn)。未分配利潤(rùn)等于1120萬(wàn)。所有者權(quán)益合計(jì)1900萬(wàn)。假設(shè)利潤(rùn)分配不改變市凈率，公司按每十股送一股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價(jià)30元計(jì)算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股25元，計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少？計(jì)算每股現(xiàn)金股利的時(shí)候，為什么要用原有的所有者權(quán)益減去新計(jì)算出來(lái)的所有者權(quán)益再除以股數(shù)？
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W公司預(yù)計(jì)下年度的每股盈利為2元，凈資產(chǎn)報(bào)酬率為15%，并假設(shè)該凈資產(chǎn)報(bào)酬率未來(lái)一起保持不變，投資者對(duì)該股票要求的投資報(bào)酬率為10%。（3）假定公司未來(lái)沒(méi)有更好的投資機(jī)會(huì)，公司留存的利潤(rùn)投資后每年只能獲得10%的投資收益率，分析此時(shí)公司股利分配率的高低對(duì)目前股價(jià)的影響（4）如果公司明年有一投資機(jī)會(huì)（項(xiàng)目），該投資項(xiàng)目能夠給公司帶來(lái)1000萬(wàn)元的凈現(xiàn)值，但該投資機(jī)會(huì)所需的投資無(wú)法通過(guò)內(nèi)部留存利潤(rùn)來(lái)滿足，公司現(xiàn)有股東也沒(méi)有資金為該投資項(xiàng)目投入資金，新項(xiàng)目的投資資金必須通過(guò)發(fā)行新股籌資，在市場(chǎng)完美的情況下，分析該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的歸屬（是歸現(xiàn)有股東還是歸新股東，或者現(xiàn)有股東和新股東共同分享
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W公司預(yù)計(jì)下年度的每股盈利為2元，凈資產(chǎn)報(bào)酬率為15%，并假設(shè)該凈資產(chǎn)報(bào)酬率未來(lái)一起保持不變，投資者對(duì)該股票要求的投資報(bào)酬率為10%。（3）假定公司未來(lái)沒(méi)有更好的投資機(jī)會(huì)，公司留存的利潤(rùn)投資后每年只能獲得10%的投資收益率，分析此時(shí)公司股利分配率的高低對(duì)目前股價(jià)的影響（4）如果公司明年有一投資機(jī)會(huì)（項(xiàng)目），該投資項(xiàng)目能夠給公司帶來(lái)1000萬(wàn)元的凈現(xiàn)值，但該投資機(jī)會(huì)所需的投資無(wú)法通過(guò)內(nèi)部留存利潤(rùn)來(lái)滿足，公司現(xiàn)有股東也沒(méi)有資金為該投資項(xiàng)目投入資金，新項(xiàng)目的投資資金必須通過(guò)發(fā)行新股籌資，在市場(chǎng)完美的情況下，分析該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的歸屬（是歸現(xiàn)有股東還是歸新股東，或者現(xiàn)有股東和新股東共同分享
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老師，留存收益，不算是企業(yè)的現(xiàn)金流嗎？如果不分配，不可以把留存收益當(dāng)作企業(yè)現(xiàn)金流嗎
留存收益是一種利潤(rùn)。并不是所有的利潤(rùn)都要以現(xiàn)金的形式表現(xiàn)出來(lái)?，F(xiàn)金流主要是指的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，這兩種是不同的概念。如果不分配留存收益，他就是留在企業(yè)當(dāng)中的一筆利潤(rùn)。就像是你每年賺了￥1,000,000，并且這1,000,000也不可能全部都是現(xiàn)金，有可能你實(shí)際上賺了1,000,000，但是某工廠老板沒(méi)有把500,000的帳結(jié)給你，以掛賬的形式存在，但是你也是把這50萬(wàn)計(jì)入到你的利潤(rùn)當(dāng)中的。只是錢(qián)沒(méi)收到而已。給自己分紅20萬(wàn)，還剩下800,000就是我們這里的留存收益。