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老師您好,請(qǐng)?jiān)敿?xì)解釋一下運(yùn)用可比公司法估計(jì)投資項(xiàng)目資本成本的步驟,謝謝

2025-07-11 21:32
答疑老師

齊紅老師

職稱:注冊(cè)會(huì)計(jì)師;財(cái)稅講師

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2025-07-11 21:33

晚上好親!稍等哈,我來(lái)寫一下

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齊紅老師 解答 2025-07-11 21:36

先說(shuō)下概念性,可比公司法:就是尋找一個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與待評(píng)價(jià)項(xiàng)目類似的上市公司,以該上市公司的β值作為待評(píng)價(jià)項(xiàng)目的β值。

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齊紅老師 解答 2025-07-11 21:38

比如,我是大米公司計(jì)劃造車,尋找小米公司來(lái)計(jì)算評(píng)價(jià)下大米公司的資本成本

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齊紅老師 解答 2025-07-11 21:38

咱們分步來(lái)操作一下

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齊紅老師 解答 2025-07-11 21:41

1,卸載可比公司(小米)財(cái)務(wù)杠桿: β資產(chǎn)=可比公司的β權(quán)益/[1+(1-T可比)×可比上市公司的凈負(fù)債/權(quán)益]

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齊紅老師 解答 2025-07-11 21:42

2,加載目標(biāo)公司(大米)財(cái)務(wù)杠桿: 目標(biāo)公司β權(quán)益=β資產(chǎn)×[1+(1-T目標(biāo))×項(xiàng)目的凈負(fù)債/權(quán)益]

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齊紅老師 解答 2025-07-11 21:42

3,根據(jù)項(xiàng)目的β權(quán)益計(jì)算股東要求的報(bào)酬率: 股東要求的報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+β權(quán)益×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

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齊紅老師 解答 2025-07-11 21:45

4,計(jì)算項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本: 加權(quán)平均資本成本=負(fù)債稅前成本×(1-所得稅稅率)×負(fù)債比重+股東權(quán)益成本×權(quán)益比重

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快賬用戶1361 追問(wèn) 2025-07-11 22:02

老師您好,幾個(gè)問(wèn)題 一,上述四步驟有沒(méi)有推導(dǎo)過(guò)程,或者說(shuō)只能死記硬背,還是可以理解推導(dǎo)? 二,凈負(fù)債是什么? 三,T可比和T目標(biāo)是分別表示兩個(gè)公司的所得稅率是嗎?

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齊紅老師 解答 2025-07-11 23:31

一,沒(méi)有推導(dǎo)過(guò)程的親,這就是規(guī)定的公式

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齊紅老師 解答 2025-07-11 23:33

二,凈負(fù)債是什么??jī)糌?fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)。但按可比公司計(jì)算資本成本,一般都直接給負(fù)債權(quán)益比,比如2/3

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齊紅老師 解答 2025-07-11 23:34

三,T可比和T目標(biāo)是分別表示兩個(gè)公司的所得稅率是嗎?是的,T是所得稅稅率

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晚上好親!稍等哈,我來(lái)寫一下
2025-07-11
您好,是的,因?yàn)樨愃?quán)益衡量的是公司權(quán)益的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而貝塔資產(chǎn)衡量的是公司資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于貝塔權(quán)益在貝塔資產(chǎn)的基礎(chǔ)上增加了財(cái)務(wù)杠桿的影響,而財(cái)務(wù)杠桿會(huì)放大股東的風(fēng)險(xiǎn),因此貝塔權(quán)益通常大于貝塔資產(chǎn)
2025-04-09
你好,做成本核算的話采用哪種方法,是單位自行選擇,沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)定的。 比如可以是:分步法
2023-08-20
你好,你要把暫估收入實(shí)際要納稅嗎?
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同學(xué)你好 這兩個(gè)分開(kāi)就可以了,項(xiàng)目都需要分開(kāi)核算的
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