東方公司原資金總額1 500萬元，普通股資本800萬元（每股面值50元），債務資本700萬元，年利率是10％，預計下年需追加籌資500萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：一是全部發(fā)行普通股，增發(fā)10萬股，每股面值50元；二是全部籌措長期債務，債務利率為10％。公司的變動成本率為60％，固定成本為300萬元，所得稅稅率為25％。則每股收益無差別點的息稅前利潤為（ ）萬元。
首先，計算每股收益無差別點的息稅前利潤（EBIT），即兩種籌資方案下公司的息稅前利潤相等時的利潤水平。 方案一：增發(fā)普通股，總股本增至900萬元（800萬 + 100萬），股份數(shù)增至18萬股（16萬 + 2萬）。債務資本保持700萬元，債務利息為70萬元（700萬×10%）。 方案二：增加債務至1200萬元（700萬 + 500萬），債務利息為120萬元（1200萬×10%）。 設EBIT為X，則兩種方案下的稅后利潤相等時有： \[ (X - 70) \times (1 - 0.25) / 180000 = (X - 120) \times (1 - 0.25) / 160000 \] 解這個方程，得： \[ 0.75X - 52.5 = 0.75X - 90 \] \[ 52.5 = 90 \] \[ X = 150 \] 因此，每股收益無差別點的息稅前利潤為150萬元。
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Q
某公司原有資本700萬元，其中債務資本200萬元（每年負擔利息24萬元），普通股資本500萬元（發(fā)行普通股10萬股，每股面值50元）。由于擴大業(yè)務，需追加籌資300萬元，其籌資方式有兩個： 一是全部發(fā)行普通股：增發(fā)6萬股，每股面值50元； 二是全部籌借長期債務：債務利率仍為12%，利息36萬元； 公司的變動成本率為60%，固定成本為180萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。求該公司應該選擇何種籌資方案？
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Q
某公司原有資金700萬元，其中債務資本200萬元(每年負擔利息24萬元);普通股資本500萬元(發(fā)行普通股10萬股,每股面值50元)。因為業(yè)務需要需追加籌資300萬元，其有兩種籌資方式。 A方案:全部發(fā)行普通股。具體是增發(fā)6萬股，每股面值50元; . B方案:全部籌借長期債務。債務利率仍為12%，利息36萬元，所得稅率25%。 要求:計算每股利潤無差別點，并決定如何籌資。
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.錢塘公司原有資本800萬元，其中債務資本400萬元（每年負擔利息40萬元），普通股資本400萬元（發(fā)行普通股40萬元，每股面值10元），由于擴大業(yè)務，需要追加籌資500萬元。其籌資方式有兩種：（1）全部發(fā)行普通股，增發(fā)50萬股，每股面值10元。（2）全部籌借長期債務，債務利率10%。錢塘公司的變動成本率為50%，固定成本總額為200萬元，所得稅稅率為25%，請運用每股收益分析法為錢塘公司進行籌資方式?jīng)Q策。
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錢塘公司原有資本800萬元，其中債務資本400萬元（每年負擔利息40萬元），普通股資本400萬元（發(fā)行普通股40萬元，每股面值10元），由于擴大業(yè)務，需要追加籌資500萬元。其籌資方式有兩種：（1）全部發(fā)行普通股，增發(fā)50萬股，每股面值10元。（2）全部籌借長期債務，債務利率10%。錢塘公司的變動成本率為50%，固定成本總額為200萬元，所得稅稅率為25%，請運用每股收益分析法為錢塘公司進行籌資方式?jīng)Q策。
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錢塘公司原有資本800萬元，其中債務資本400萬元（每年負擔利息40萬元），普通股資本400萬元（發(fā)行普通股40萬元，每股面值10元），由于擴大業(yè)務，需要追加籌資500萬元。其籌資方式有兩種：（1）全部發(fā)行普通股，增發(fā)50萬股，每股面值10元。（2）全部籌借長期債務，債務利率10%。錢塘公司的變動成本率為50%，固定成本總額為200萬元，所得稅稅率為25%，請運用每股收益分析法為錢塘公司進行籌資方式?jīng)Q策。
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老師根據(jù)算出的每股收益無差別點的息稅前利潤為150萬元怎么推算出銷售收入金額嗎
要計算出銷售收入，我們需要知道公司的固定成本和變動成本率。根據(jù)題目，固定成本為300萬元，變動成本率為60%。 我們已知每股收益無差別點的息稅前利潤（EBIT）為150萬元?？梢詫BIT加上固定成本和變動成本來計算總銷售收入。 銷售收入 = 固定成本 + 變動成本 + EBIT 變動成本 = 變動成本率 × 銷售收入 設銷售收入為S，我們有： \[ S = 300 + 0.6S + 150 \] 解這個方程，得： \[ 0.4S = 450 \] \[ S = 1125 \] 因此，銷售收入為1125萬元。