1. 遠期合約套期保值:這是一種廉價的套期保值方式,它能夠幫助買方預(yù)先買入一定量的貨幣,并在一段時間內(nèi)獲得足夠的保護。由于購買的貨幣是未來收到的貨款貨幣,因此買方可以知道以未來價格買入貨幣,并平掉支付貨款的未來支付金額,從而最大限度地降低外匯風險。 2. 貨幣市場套期保值:這種方式通過買入10年期或20年期的政府債券來保護投資者的利益。債券收益率和市場匯率變動成反比,當匯率發(fā)生變動時,投資者可以通過購買政府債券的方式來降低匯率變動帶來的損失,而不會降低所收到的美元收入。 3. 期權(quán)合約套期保值:期權(quán)合約是由兩方當事人交易的一種貨幣風險的管理工具,主要用于利用匯率變動的未來損失,以實現(xiàn)資金的最大限度保護,而期權(quán)買家通過買入期權(quán)合約,對匯率變動進行了有效的抗風險,而期權(quán)買家可能獲得利潤,或者損失有限。 4. 不套期保值:不套期保值是一種投資策略,它不考慮外匯風險的存在,而是直接進行買賣,一旦發(fā)生外匯風險,可能會帶來顯著的損失,因此不建議沒有套期保值策略的投資者。 從上述四種做法中可以看出,期權(quán)合約套期保值是最安全有效的抗外匯風險的技術(shù),能夠最大限度地降低外匯風險和損失。 拓展知識:由于金融市場匯率不斷變化,規(guī)模越大的跨境交易需要越多的外匯風險管理技術(shù),以避免匯率變化帶來的損失。其中,套期保值技術(shù)可以有效地管理外匯風險,在規(guī)定期限內(nèi)實現(xiàn)套期保值的投資方案,從而最大限度地減少跨境交易的外匯風險。
綜合實例·萬向集團6個月后將收到汽車配件出口貨款1,000,000$。已知:人民幣兌美元即期匯率為1:8.2:6個月遠期匯率為1:8.18:6個月看漲期權(quán)執(zhí)行價格為1:8.19,期權(quán)費用為0.02¥;看跌期權(quán)執(zhí)行價格為1:8.17,期權(quán)費用為0.03¥;預(yù)期6個月后即期匯率的1:8.16;人民幣與美元的年利率分別為2%和4%,試比較利用遠期合約套期保值、貨幣市場套期保值、期權(quán)合約套期保值及不套期保值等交易風險管理方案的效果。
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萬向集團6個月后將收到汽車配件出口貨 款1.000,000$。已知:人民幣兌美元即期匯率為1:8.2;6個月遠期匯率為1:8.18,6個月看漲期權(quán)執(zhí)行價格為1:8.19,期權(quán)費用 為0.02¥;看跌期權(quán)執(zhí)行價格為1:8.17,期權(quán)費用為0.03¥;預(yù)期6個月后即期匯率的 1:8.16;人民幣與美元的年利率分別為2%和4%,試比較利用遠期合約套期保值、貨幣市場套期保值、期權(quán)合約套期保值及不套期保值等交易風險管理方案的效果。
萬向集團6個月后將收到汽車配件出口貨款1,000,000$。已知:人民幣兌美元即期匯率為1:8.2;6個月遠期匯率為1:8.18;6全月看漲期權(quán)執(zhí)行價格為1:8.19,期權(quán)費用為0:02¥;看跌期權(quán)執(zhí)行價格為1:8.17,期權(quán)費用為0.03¥;預(yù)期6個月后即期匯率的1:8.16)民幣與美元的年利率分別為2%和4%,試比較利用遠期合約套期保值、貨幣市場套期保值期權(quán)合約套期保值及不套期保值等交易風險管理方案的效果。
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