假設(shè)M公司發(fā)生以下投資業(yè)務(wù)：18年2月1日購進(jìn)10萬份兩個月后行權(quán)價格為10元的看跌股票期權(quán)，每份期權(quán)費(fèi)為0.5元。3月1日，該股的股價下跌為9元每股；4月1日，期權(quán)到期時，每股股價下跌到7元。M公司行使期權(quán)，按差價進(jìn)行結(jié)算，并將期權(quán)合同注銷。2019年2月1日M公司向美國一家公司出口一批商品價值100000美元，雙方規(guī)定在2019年5月1日支付以美元結(jié)算的貨款。為避免匯率帶來的風(fēng)險，M公司于2019年2月1日與外匯經(jīng)紀(jì)銀行簽訂了一項按90天遠(yuǎn)期匯率向銀行買入美元的遠(yuǎn)期外匯合約。具體匯率如下：2019年2月1日即期匯率：USD/CNY=6.602019年2月1日90天遠(yuǎn)期匯率：USD/CNY=6.502019年3月1日即期匯率：USD/CNY=6.402019年4月1日即期匯率：USD/CNY=6.352019年5月1日即期匯率：USD/CNY=6.30要求：（1）編制M公司期權(quán)投資交易的相關(guān)會計分錄；（2）編制M公司為避免匯率變動所做的公允價值套期會計分錄。

空中客車公司出售一架A400飛機(jī)給美國達(dá)美航空公司,6個月后可收回$30,000,000?？罩锌蛙囮P(guān)注此次國際銷售的歐元應(yīng)收款,期望控制匯率風(fēng)險。目前的即期匯率為$1.05/€,6個月期的遠(yuǎn)期匯率為S1.10/E?？罩锌蛙嚬究?人購買6個月期執(zhí)行價格為e0.95/$、期權(quán)費(fèi)為f0.02/S的美元看跌期權(quán)。目前，歐元區(qū)的6個月利率是2.5%，而美國是3.0%。a.若空中客車決定利用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值，計算此次銷售帶來的有保證的歐元收人。b.若空中客車決定利用貨幣市場工具進(jìn)行套期保值，該公司應(yīng)如何操作?在這種情況下有保證的歐元收入是多少?c.若空中客車決定利用美元看跌期權(quán)進(jìn)行套期保值，此次銷售的預(yù)期歐元收入是多少?假設(shè)該公司認(rèn)為，目前的遠(yuǎn)期匯率正是未來即期匯率的無偏估計。d.未來的即期匯率是多少時,空中客車公司認(rèn)為期權(quán)和貨幣市場套期保值無差別?

波音公司向英國公司出售一架價值1000萬英鎊的波音747客機(jī)，1年后才能收回貨款，即期市場匯率為1英鎊＝1.20美元。請根據(jù)以下情況作出分析：(1）波音公司面臨的外匯風(fēng)險是哪個風(fēng)險？(2）為了應(yīng)對該事項面臨的風(fēng)險，有哪幾種避險方式？(3）若波音公司想買入期權(quán)進(jìn)行保值，應(yīng)該買入一個什么期權(quán)？(4）假定期權(quán)費(fèi)為1英鎊0.03美元，期權(quán)合約執(zhí)行匯率為1英鎊＝1.18美元，期權(quán)到期時市場匯率為1英鎊=1.20美元。波音公司會不會執(zhí)行期權(quán)？這筆期權(quán)交易的損益是多少？(5）假定期權(quán)費(fèi)為1英鎊0.03美元，期權(quán)合約執(zhí)行匯率為1英鎊＝1.18美元，期權(quán)到期時市場匯率為1英鎊=1.16美元。波音公司會不會執(zhí)行期權(quán)？這筆期權(quán)交易的損益是多少？

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