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演示賬套

A公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為30%。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見(jiàn)：第一方案：維持目前的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷(xiāo)售20000件，售價(jià)為200元/件，單位變動(dòng)成本為120元，固定成本為100萬(wàn)元。公司的資本結(jié)構(gòu)為：500萬(wàn)元負(fù)債（利息率5%），普通股50萬(wàn)股。第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資200萬(wàn)元，生產(chǎn)和銷(xiāo)售量不會(huì)變化，但單位變動(dòng)成本將降低至100元/件，固定成本將增加至120萬(wàn)元。借款籌資200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新增借款的利率為6%。第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股20元，需要發(fā)行10萬(wàn)股，以籌集200萬(wàn)元資金。要求：（1）計(jì)算三個(gè)方案下的每股收益和總杠桿系數(shù)；（2）計(jì)算三個(gè)方案下，每股收益為0的銷(xiāo)售量（以“件”為單位，四舍五入取整數(shù)）；

2022-11-30 08:47

齊紅老師

職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師；財(cái)稅講師

免費(fèi)咨詢老師（3分鐘內(nèi)極速解答）

2022-11-30 09:00

您好！方案一：邊際貢獻(xiàn)＝2×（200－120）＝160（萬(wàn)元）稅前利潤(rùn)＝160－100－500×5%＝35（萬(wàn)元）每股收益＝35×（1－30%）/50＝0.49（元）總杠桿系數(shù)＝160/35＝4.57 方案二：邊際貢獻(xiàn)＝2×（200－100）＝200（萬(wàn)元）稅前利潤(rùn)＝200－120－500×5%－200×6%＝43（萬(wàn)元）每股收益＝43×（1－30%）/50＝0.60（元）總杠桿系數(shù)＝200/43＝4.65 方案三：邊際貢獻(xiàn)＝2×（200－100）＝200（萬(wàn)元）稅前利潤(rùn)＝200－120－500×5%＝55（萬(wàn)元）每股收益＝55×（1－30%）/（50＋10）＝0.64（元）總杠桿系數(shù)＝200/55＝3.64 （2）計(jì)算三個(gè)方案下，每股收益為零的銷(xiāo)售量（以“件”為單位，四舍五入取整數(shù)）；令每股收益為零時(shí)的銷(xiāo)量為Q 方案一： Q＝1.45（萬(wàn)件）＝14500（件）（3）根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大？哪個(gè)方案的收益最高？如果公司銷(xiāo)售量下降至15000件，第二和第三方案哪一個(gè)更好些？請(qǐng)分別說(shuō)明理由。 ①方案二風(fēng)險(xiǎn)最大，理由：方案二的總杠桿系數(shù)最大； ②方案三的收益最高，理由：方案三的每股收益最高； ③若銷(xiāo)量下降至15000件時(shí)，方案三更好些，理由：若銷(xiāo)量下降至15000件時(shí)，采用方案三還有利潤(rùn)（因?yàn)?5000大于14500），而采用方案二則企業(yè)處于虧損狀態(tài)（因?yàn)?5000小于15700），因此應(yīng)選擇方案三。

快賬用戶8422 追問(wèn) 2022-11-30 09:38

第二問(wèn)什么意思，為什么只算了方案一

快賬用戶8422 追問(wèn) 2022-11-30 09:53

您這是在百度上copy的吧

快賬用戶8422 追問(wèn) 2022-11-30 09:53

第二問(wèn)都是錯(cuò)的親

齊紅老師解答 2022-11-30 10:35

您好！方案一（1000000%2B5000000*0.05）/（200-120）=15625 方案二?（1200000%2B2000000*0.06）/（200-100）=13200 方案三 1200000/（200-100）=12000

快賬用戶8422 追問(wèn) 2022-11-30 10:38

方案二和方案三是錯(cuò)的吧

齊紅老師解答 2022-11-30 10:45

（固定成本%2B利息費(fèi)用）/單位邊際貢獻(xiàn)，沒(méi)問(wèn)題

快賬用戶8422 追問(wèn) 2022-11-30 10:46

那這個(gè)答案和第三問(wèn)對(duì)不上欸

快賬用戶8422 追問(wèn) 2022-11-30 10:51

方案二的利息費(fèi)用還要減去之前的

快賬用戶8422 追問(wèn) 2022-11-30 10:51

方案三的固定成本要減去250000

齊紅老師解答 2022-11-30 11:19

您好！方案二?（1200000%2B2000000*0.06%2B5000000*0.05）/（200-100）=15700 方案三（1200000%2B5000000*0.05）/（200-100）=14500

2022-11-30

你好，學(xué)員，稍等一下的

2022-11-03

同學(xué)，你好，邊際貢獻(xiàn)1售價(jià)240元每件。

2023-01-02

(1)計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn) （EBIT-180-320）*（1-25%）/500=（EBIT-180）*（1-25%）/（500%2B1000）得EBIT=660

2022-05-31

你好 1.甲方案的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=6*（200-150）/6*（200-150）-120=1.67乙方案的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=6*（200-150）/6*（200-150）-120=1.67甲方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=180/180-20-16=1.25乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=180/180-20=1.125甲方案的復(fù)合杠桿系數(shù)=1.67*1.25=2.0875乙方案的復(fù)合杠桿系數(shù)=1.67*1.125=1.87875 2.（X-36）*0.75/20=(X-20)*0.75/25? x=44 3.甲方案的每股收益=(180-36)*0.75/20=5.4乙方案的每股收益=(180-20)*0.75/25=4.8 4.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)，選甲方案，若降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，選乙方案

2022-10-06

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