某公司資本總額為1000萬元，其中普通股股本為500萬元,每股價(jià)格為10元，長期借款300萬元，年利率8%;優(yōu)先股股本為200萬元，年股利率為15%，所得稅率為25%。該公司準(zhǔn)備追加籌資1000萬元，有以下兩個(gè)方案: 方案一:按面值發(fā)行債券1000萬元，年利率為10%。方案二:發(fā)行普通股1000萬元，每股發(fā)行價(jià)為20元。 要求:(1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤無差別點(diǎn)，并畫出分析圖; (2)如果該公司預(yù)計(jì)息稅前利潤為320萬元，確定最佳的籌資方式。 某公司資本總額為1000萬元，其中普通股股本為500萬元,每股價(jià)格為10元，長期借款300萬元，年利率8%;優(yōu)先股股本為200萬元，年股利率為15%，所得稅率為25%。該公司準(zhǔn)備追加籌資1000萬元，有以下兩個(gè)方案: 方案一:按面值發(fā)行債券1000萬元，年利率為10%。方案二:發(fā)行普通股1000萬元，每股發(fā)行價(jià)為20元。 要求:(1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤無差別點(diǎn)，并畫出分析圖; (2)如果該公司預(yù)計(jì)息稅前利潤為320萬元，確定最佳的籌資方式。

4、藍(lán)田股份有限公司需要籌集1010萬元資本，現(xiàn)公司初步確定了以下四種均可實(shí)現(xiàn)的籌資方案。甲方案:向中國工商銀行借款1010萬元，年利率為10%，借款的手續(xù)費(fèi)率為0.1%，每年付息一次，5年到期還本(單利計(jì)息)。乙方案:委托君安證券公司公開發(fā)行債券1萬張，每張債券面值頭J1000元，票面利率為10%，每年末付息一次，5年到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為1010元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的2%。丙方案:發(fā)行普通股100萬股，發(fā)行價(jià)格為每股10.10元，籌資費(fèi)率為發(fā)行所得資金的5%預(yù)期第一年的股利為每股1元，以后每年股利增長3%。丁方案:發(fā)行優(yōu)先股100萬股，發(fā)行價(jià)格為每股10.10元，預(yù)計(jì)每年每股固定發(fā)放股息0.8元，籌資費(fèi)用率為4%。要求:已知所得稅稅率為25%，如果你是這家公司的財(cái)務(wù)主管不考慮其他因素，通過比較四種方案的資金成本高低，應(yīng)如何進(jìn)行籌資決策?

在籌資過程中通常采用多種籌資方式,公司所得稅稅率為25%,該公司本年進(jìn)行了以下籌資行為:(1)取得5年期借款100萬元,年得率為%,每年付息一次,到期一次還本,籌資費(fèi)率為1%(2)取得3年期的債券,票面面值為1000萬元,票面利率為8%,每年付息一次,發(fā)行價(jià)為1200萬元,發(fā)行費(fèi)用率為3%。(3)按面值發(fā)行100萬元的優(yōu)先股股票,籌資費(fèi)率為2%,優(yōu)先股年股利支付率為10%(4)發(fā)行普通股600萬股,發(fā)行價(jià)格為每股10元,籌資費(fèi)率為5%,第一年年末每股發(fā)放股利1元,預(yù)計(jì)未來股利每年增長率為4%(5)百華公司本年利用留存收益600萬元。要求:請(qǐng)你為百華公司計(jì)算各種籌資方式的個(gè)別資本成本和綜合資本成本。

藍(lán)田股份有限公司需要籌集1010萬元資本，現(xiàn)公司初步確定了以下四種均可實(shí)現(xiàn)的籌資方案： 甲方案：向中國工商銀行借款1010萬元，年利率10％，借款的手續(xù)費(fèi)率為0.1％，5年到期還本，每年付息一次（單利計(jì)息）。 乙方案：委托君安證券公司公開發(fā)行債券1萬張，每張債券面值為1 000元，票面利率為10%，每年末付息一次，5年到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為1010元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的2％。 丙方案：發(fā)行普通股100萬股，發(fā)行價(jià)格為每股10.1元，籌資費(fèi)率為發(fā)行所得資金的5%，預(yù)期第一年的股利為每股1元，以后每年股利增長3％。 丁方案：發(fā)行優(yōu)先股100萬股，發(fā)行價(jià)格為每股10.1元，預(yù)計(jì)每年每股固定發(fā)放股息為0.8元，籌資費(fèi)用率為4％。 假定當(dāng)時(shí)的所得稅稅率25%，如果你是這家公司的財(cái)務(wù)主管，不考慮其他因素，通過比較四種方案的資金成本高低，應(yīng)如何進(jìn)行籌資決策？ 這道題的解題思路和順序應(yīng)該怎么做？

百華公司在籌資過程中通常采用多種籌資方式，該公司本年進(jìn)行了以下籌資行為：1.取得3年期借款100萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本。已知公司所得稅稅率為30%，籌資費(fèi)率為1%。2.發(fā)行5年期的債券，票面面值為1200萬元，票面年利率為10%，，每年付息一次，發(fā)行價(jià)格為1200萬元，發(fā)行費(fèi)用率為3%，所得稅稅率為30%。3.按面值發(fā)行100萬元的優(yōu)先股股票，籌資費(fèi)用率為4%，年優(yōu)先股股利率為10%。4.發(fā)行普通股600萬股，每股10元，籌資費(fèi)用率為5%，第一年末每股發(fā)放股利2元，預(yù)計(jì)未來股利每年增長率為4%。5.留存收益為600萬元。四、實(shí)訓(xùn)要求：計(jì)算各種籌資方式的個(gè)別資金成本（15分）和綜合資金成本（5分