根據(jù)馬科維茨均值方差模型中的公式，CAPM模型中為什么某一資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是用貝塔系數(shù)衡量而不是某一資產(chǎn)與市場(chǎng)組合的協(xié)方差呢？

假設(shè)市場(chǎng)回報(bào)率為16%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為7%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9%。股票β系數(shù)實(shí)際收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算出每只股票的預(yù)期收益率。（6分）b)比較(a)中每只股票的預(yù)期收益率和實(shí)際收益，說(shuō)明哪支股票是高估、低估還是以公允價(jià)值交），并作出買入、賣出和持有的決策。（2分）c)均衡的證券市場(chǎng)理論在現(xiàn)實(shí)中往往難以達(dá)到，述市場(chǎng)有效性假說(shuō)的理論并談?wù)勀愕目捶?。?分）股票，并計(jì)劃將75%的資金投資于A股，其余則投資于B股。作為他的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，你須提供有關(guān)這項(xiàng)投資計(jì)劃預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)的資料。根據(jù)你的研究，A股和B股的匯總統(tǒng)計(jì)如下:股票A股票B期望收益率155(%)方差0.02250.01標(biāo)準(zhǔn)差0.150.1相關(guān)系數(shù)0.5計(jì)算該組合的預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差（10分）SolidAirPlc為其股本支付10英鎊的固定股息。該公司將在未來(lái)6年保持這種股息，然后永遠(yuǎn)停止支付股息。如果公司股權(quán)的要求回報(bào)率是10%，那么當(dāng)前的股價(jià)是多少？（10分)全部需要解題過(guò)程謝謝

請(qǐng)問(wèn)，為什么這題Z股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是β×（Rm－Rf）？ 甲公司當(dāng)前持有一個(gè)由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合，價(jià)值總額為300萬(wàn)元，X股票與Y股票的價(jià)值比重為4: 6，β系數(shù)分別為1.8和1.2。為了進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，公司擬將Z股票加入投資組合，價(jià)值總額不變，X、Y、Z三只股票的投資比重調(diào)整為2：4：4, Z股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是Y股票的0.6倍。公司采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定股票投資的收益率，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，市場(chǎng)平均收益率為8%。 要求（2）計(jì)算Z股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率與必要收益率。 答案：Z股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.2×0.6×（8%-3%）=3.6%；必要收益率3.6%+3%=6.6%。

甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金，擬投資于某證券組合，該組合由X、Y、Z三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為40%、30％和30%,3系數(shù)分別為2.5、1.5和1，其中X股票投資收益率的概率分布如下表所示。Y、Z股票的預(yù)期收益率分別為10％和8%，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合的必要收益率［1］為9%。狀況 行情較好 行情一股 行情較差 概率 30% 50% 20% 投資收益率 20% 要求： (1）計(jì)算X股票的預(yù)期收益率。 (2）計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率。(3）計(jì)算該證券組合B系數(shù)。 (4）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券組合的必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資， 文字計(jì)算公式和數(shù)字計(jì)算流程，說(shuō)出原因，不與網(wǎng)上雷同，不在網(wǎng)上找