B公司無優(yōu)先股。20X7 年?duì)I業(yè)收入為1500萬元，息稅前利潤為450萬元，利息費(fèi)用為200萬元。20X8年?duì)I業(yè)收入為1800萬元，變動(dòng)經(jīng)營成本占營業(yè)收入的50%，固定經(jīng)營成本為300萬元。預(yù)計(jì)20X9年每股利潤將增長25%,息稅前利潤增長15%。公司所得稅稅率為25%。試分別計(jì)算B公司20X8年和20X9年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)。 09年經(jīng)營杠桿=（1800*(1-50%)/[1800*(1-50%)-300]=1.5 這個(gè)式子中中分子具體表示什么意思。另外這個(gè)時(shí)候式子用的是什么公式(文字表示出來)

為什么算有優(yōu)先股股息時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿的分母要減去優(yōu)先股股息除以1－所得稅稅率呢，我感覺是跟稅后稅前的有關(guān)，但就是轉(zhuǎn)不過彎的，請老師幫我看看

1.老師，我在學(xué)習(xí)財(cái)管時(shí)，學(xué)到籌資中，杠桿效應(yīng)等，說債務(wù)的資本成本小于股權(quán)的資本成本(此處說留存收益)，那么請問，真實(shí)的實(shí)際工作是一般在存在無利息的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，同時(shí)用自己的錢，(留存收益，)不夠了，在進(jìn)行借錢(短期或者長期借款，)，那么為什么不直接借錢，不動(dòng)自己的留存收益呢？2，杠桿效應(yīng)中沒有固定成本，那么也就沒有了杠桿效應(yīng)了吧？那么息稅前利潤和業(yè)務(wù)量等比例變動(dòng)，請問這時(shí)候還有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)嗎？為什么？請分別回答

請問這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿：優(yōu)先股的利息為什么除以（1-25%）？？長期借款為什么不抵稅呢

請問選什么，為什么？下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的有（ ）。 A.息稅前利潤 B.優(yōu)先股股息 C.普通股股利 D.借款利息