某企業(yè)目前處于成熟發(fā)展階段，目前的資產(chǎn)總額為10億元，所有者權(quán)益總額為6億元， 其中股本2億元，資金公積2億元，負(fù)債額為4億元。公司未來計(jì)劃籌集資金1 500萬元，所得稅稅率為25%，銀行能提供的最大借款限額為500萬元，假設(shè)股票和債券沒有籌資限額。備選方案如下: 方案1:向銀行借款，借款期4年，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)2%。 方案2:按溢價(jià)發(fā)行債券，每張債券面值1000元，發(fā)行價(jià)格為1 020元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息,其籌資費(fèi)用率為3%。 方案3:發(fā)行普通股，每股發(fā)行價(jià)10元，預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，股利增長率為 8% ,籌資費(fèi)率6%。 方案4:通過留存收益取得。 要求: (1)計(jì)算借款的個(gè)別資金成本。 (2)計(jì)算債券的個(gè)別成本。 (3)計(jì)算新發(fā)股票的個(gè)別資金成本。 (4)計(jì)算留存收益資金成本。 (5)說明各種籌資方案的優(yōu)缺點(diǎn)，綜合判斷應(yīng)選擇哪一種方案。

A公司資本結(jié)構(gòu)表資金種類金額（萬元）長期借款（年利率6%)1000長期債券（年利率8%)2000普通股（4000萬股）4000留存收益1000合計(jì)8000現(xiàn)因業(yè)務(wù)需要，A公司年初準(zhǔn)備增加資金2000萬元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：甲方案：增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價(jià)2元。乙方案：面值發(fā)行利率為10％公司債券2000萬元。假定股票和債券的發(fā)行費(fèi)用忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：1、計(jì)算兩方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。2、請分析，如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤分別為1000萬元和2000萬元時(shí)，應(yīng)采用哪個(gè)籌資方案，并說明理由。

A公司資本結(jié)構(gòu)表資金種類金額（萬元）長期借款（年利率6%)1000長期債券（年利率8%)2000普通股（4000萬股）4000留存收益1000合計(jì)8000現(xiàn)因業(yè)務(wù)需要，A公司年初準(zhǔn)備增加資金2000萬元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：甲方案：增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價(jià)2元。乙方案：面值發(fā)行利率為10％公司債券2000萬元。假定股票和債券的發(fā)行費(fèi)用忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：1、計(jì)算兩方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。2、請分析，如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤分別為1000萬元和2000萬元時(shí)，應(yīng)采用哪個(gè)籌資方案，并說明理由。

海興公司資本總額為8000萬元，其中：長期借款1000萬元，年利率6%；長期債券2000萬元，年利率8%；普通股有4000萬股，總金額4000萬元；留存收益1000萬元。因業(yè)務(wù)需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2000萬元?，F(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000萬的普通股，每股市價(jià)2元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2000萬。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率25%。 （2）計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤無差別點(diǎn)的每股收益。（單位：元/股）

E銀行計(jì)劃發(fā)行1000萬元的大額存單，籌集資金全部用于證券投資。大額存單年利率為6%，并需繳納10%的法定存款準(zhǔn)備金。現(xiàn)在有兩種債券可供銀行選擇：一種是年收益率為8%的應(yīng)稅債券；另一種是年收益率為7%的免稅債券。假設(shè)該銀行所處的邊際所得稅稅率為25%。要求：根據(jù)避稅組合策略，銀行應(yīng)如何組合證券才能使投資收益最高？最高收益是多少？