財管資本市場現(xiàn)那塊，計算總期望報酬率的公式為Q*風險組合報酬率＋（1-Q）*無風險組合的報酬率，其中這個1-Q為投資于無風險資產(chǎn)的比例。假設(shè)我全部購買的是風險組合，沒有購買無風險的，計算1-Q的時候從定義上來說不應(yīng)該是0么，因為我一分錢也沒用于投資無風險資產(chǎn)，但是實際計算的時候依舊還是可以計算1-Q，這是為啥，麻煩老師幫忙答下疑。

假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能:上升40%，或者下降30%。無風險報酬率為每年4%。擬利用復制原理，建立一個投資組合，包括購進適量的股票以及借入必要的款項，使得該組合1年后的價值與購進該看漲期權(quán)相等。要求:(1)計算利用復制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少?(2)計算利用復制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少?(3)期權(quán)的價值為多少?(4)若期權(quán)價格為4元，建立一個套利組合。(5)若期權(quán)價格為3元，建立一個套利組合。

1.藍夢公司準備投產(chǎn)一個新項目，生產(chǎn)新產(chǎn)品，需要新購置成本為1000萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備的使用期為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為5%。第5年年末該設(shè)備預計市場價值為100萬元（假定第5年年末產(chǎn)品停產(chǎn)）。財務(wù)部門估計每年付現(xiàn)成本1060萬元。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入營運資本300萬元，營運資本在第五年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預計年銷售量為5萬盒，銷售價格為300元/盒。同時，由于新產(chǎn)品與老產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使老產(chǎn)品每年的營業(yè)現(xiàn)金流量減少52.5萬元。新產(chǎn)品項目與企業(yè)當前經(jīng)營風險相同，資本結(jié)構(gòu)保持不變，β系數(shù)為1.4。甲公司的債務(wù)資本與股權(quán)資本比例為4:6，債務(wù)稅前資本成本為8%，甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險報酬率為4%，市場組合的預期報酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價模型，計算新項目權(quán)益資本成本；（2）計算投資決策適用的折現(xiàn)率（加權(quán)平均資本成本）；（3）計算新項目的各年現(xiàn)金凈流量；（4）計算該項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)、靜態(tài)回收期；（5）根據(jù)計算結(jié)果，判斷項目投

1.藍夢公司準備投產(chǎn)一個新項目，生產(chǎn)新產(chǎn)品，需要新購置成本為1000萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備的使用期為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為5%。第5年年末該設(shè)備預計市場價值為100萬元（假定第5年年末產(chǎn)品停產(chǎn)）。財務(wù)部門估計每年付現(xiàn)成本1060萬元。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入營運資本300萬元，營運資本在第五年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預計年銷售量為5萬盒，銷售價格為300元/盒。同時，由于新產(chǎn)品與老產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使老產(chǎn)品每年的營業(yè)現(xiàn)金流量減少52.5萬元。新產(chǎn)品項目與企業(yè)當前經(jīng)營風險相同，資本結(jié)構(gòu)保持不變，β系數(shù)為1.4。甲公司的債務(wù)資本與股權(quán)資本比例為4:6，債務(wù)稅前資本成本為8%，甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險報酬率為4%，市場組合的預期報酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價模型，計算新項目權(quán)益資本成本；（2）計算投資決策適用的折現(xiàn)率（加權(quán)平均資本成本）；（3）計算新項目的各年現(xiàn)金凈流量；（4）計算該項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)、靜態(tài)回收期；（5）根據(jù)計算結(jié)果，判斷項目投

2假設(shè)甲公可的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標的資產(chǎn)的看明權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到明時間是1年，1年以后股價有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無風險報酬率為每年4%。擬利用復制原理，建立一個投資組合，包括購進適量的服票以及借入必要的款項，使得該組合工年后的價值與購進該看漲期權(quán)相等要求：一(1)計算利用復制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少？(2)計算利用復制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少？(3)期權(quán)的價值為多少？(4)若期權(quán)價格為4元，建立一個套利組合。(5)若期權(quán)價格為3元，建立一個套利組合。