第三問(wèn)，只有一個(gè)增長(zhǎng)率， 息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率？每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率？ 答案不理解，為啥2乘以20%和4乘以20%，2和4哪里來(lái)的數(shù)

星海公司今年息稅前利潤(rùn)為700萬(wàn)元，企業(yè)擁有的全部資金16 000萬(wàn)元，其中負(fù)債占比40%，負(fù)債平均利率為10%。每股收益EPS為1元。預(yù)計(jì)明年負(fù)債額及負(fù)債利息保持不變。要求： （1）計(jì)算企業(yè)今年的負(fù)債利息和稅前利潤(rùn)。 （2）以今年為基期，計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL。 （3）如果明年星海公司的息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%，計(jì)算每股收益的增長(zhǎng)率及明年的每股收益額。 （4）如果明年星海公司的息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)降低10%，每股收益的增長(zhǎng)率將是多少？每股收益額又將達(dá)到多少？

1.甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆資金購(gòu)買(mǎi)股票長(zhǎng)期投資?，F(xiàn)有 M 公司股票、N 公司股票、L 公司股票 可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 4%，股票市場(chǎng)平均收益率為 10%。L 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為 4 元，上年每股支付股利 0.2 元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年股利第 1 年增長(zhǎng) 14%，第 2 年增長(zhǎng) 14%，第 3 年增長(zhǎng) 5%。第 4 年及以后將保持每年 2%的固定增長(zhǎng)率水平。L 公司股票的β系數(shù)為 1.0。L 公司股票價(jià)值？？？？

老師好， 我記得，公式1:可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率。為啥用第一個(gè)公式1算出來(lái)的答案不對(duì)呢？解析里的說(shuō)法我不理解，答案里的4連乘公式本身就是根據(jù)公式1推導(dǎo)出來(lái)的嘛（老師講義里是由公式1推導(dǎo)得到的4連乘公式。 既然是這樣，為什么4連成公式可以算出答案？公式1反倒算不出答案呢？）