你好，可以把書上公式變形之后理解。買股票%2B買看跌=買看漲%2B買國債現(xiàn)值。等式左邊和右邊畫圖是一樣的。

您好！ 看漲期權價格不是折現(xiàn)價值。

看跌期權是當股價低于執(zhí)行價時，期權持有人會行權，這時候期權發(fā)行人需要支付差額給持有人?？礉q期權是當股價大于執(zhí)行價時，發(fā)行人向持有人支付。這題看跌期權執(zhí)行價100，股價大于100時，期權持有人不會行權，發(fā)行人也不用支付費用。股價為90時，期權持有人行權，取得執(zhí)行價與股價的差額10元作為收入，期權費5元作為費用，持有人的凈損益就是5元

看漲期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權利。這種權利但不強制要求買方執(zhí)行，即買方有權選擇是否行使該權利。當標的資產(chǎn)價格上漲時，期權買方將從這項交易中獲利。具體來說，如果到期日標的資產(chǎn)的市場價格高于執(zhí)行價格，買方可以選擇行使期權，以執(zhí)行價格買入標的資產(chǎn)，并在市場上以更高的價格賣出，從而賺取差價。 看跌期權，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權利，但不負擔必須賣出的義務。當標的資產(chǎn)價格下跌時，期權買方可以從這項交易中獲利。具體來說，如果到期日標的資產(chǎn)的市場價格低于執(zhí)行價格，買方可以選擇行使期權，以執(zhí)行價格賣出標的資產(chǎn)，并在市場上以更低的價格買入，從而賺取差價。

看漲期權（call option）又稱認購期權，買進期權，買方期權，買權，延買期權，或“敲進”，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權利。? 由于交易標的物不同，看漲期權可以是股票期權，股票指數(shù)期權、外匯期權、商品期權，也可以是利率期權，甚至是期貨合約期權、掉期合約期權。 看漲期權：是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產(chǎn)的權利，其授予權利的特征是購買。? 看跌期權：是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格出售標的資產(chǎn)的權利，其授予權利的特征是出售。? 看跌期權（put option）又稱認沽期權，賣出期權或敲出，和看漲期權相對，是在將來某一天或一定時期內(nèi)，按規(guī)定的價格和數(shù)量，賣出一定數(shù)量標的物的權利。? 看跌期權給合約持有者(即買方)按照約定的價格向對手賣出手中特定數(shù)量之特定交易標的物的權利。 與看漲期權類似，看跌期權可以是股票期權，股票指數(shù)期權、外匯期權、商品期權，也可以是利率期權，甚至是期貨合約期權、掉期合約期權。? 期權是一種權利：期權合約至少涉及購買人和出售人兩方;期權賦予持有人做某件事的權利，但他不承擔必須履行的義務，可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行該權利。? ?期權的標的資產(chǎn)：指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨、房地產(chǎn)等。? ?到期日：雙方約定的期權到期的那一天稱為“到期日”。在那一天之后，期權失效。? ?期權的執(zhí)行：依據(jù)期權合約購進或售出標的資產(chǎn)的行為稱為“執(zhí)行”。 在期權合約中約定的、期權持有人據(jù)以購進或售出標的資產(chǎn)的固定價格，稱為“執(zhí)行價格”。