假設(shè)甲乙兩家企業(yè)，甲在2022年10月15號買入當天發(fā)售的標的資產(chǎn)為A股票的為期3個月的歐式平價看漲期權(quán)標準化合約100份。每份臺約的標的都是1股。乙在2022年10月15號買入當天發(fā)售的標的資產(chǎn)也為A股票的為期3個月的美式平價看漲期權(quán)標準化合約100份。同樣每份合約標的1股。假設(shè)任何時候期權(quán)合約的市場價格都與其相應(yīng)時間的理論價值相等。年化市場利率為10%。這里A股票為大家上次實驗數(shù)據(jù)中的第5只股票。也即對每個同學(xué)來講A股票是不一樣的。(1)假設(shè)甲乙兩人在10月15號買入相應(yīng)期權(quán)合約后馬上交換（甲把買到的期權(quán)給乙，乙把買到的期權(quán)給甲）。請分別畫出甲乙兩人的這次交換操作的損益線并對圖形作解釋（要求精確，縱坐標和橫坐標上都有相應(yīng)數(shù)值，并寫出相應(yīng)數(shù)值的計算過程）。(2)假設(shè)甲乙兩人先在10月15號交換（甲把買到的期權(quán)給乙，乙把買到的期權(quán)給甲）。然后在11月15號再次交換（甲把手中的期權(quán)再還給乙，乙把手中的期權(quán)再還給甲）。計算甲乙兩人因這兩次交換所產(chǎn)生的收益（或虧損）分別是多少并寫出計算過程。

假設(shè)甲乙兩家企業(yè)，甲在2022年10月15號買入當天發(fā)售的標的資產(chǎn)為A股票的為期3個月的歐式平價看漲期權(quán)標準化合約100份。每份臺約的標的都是1股。乙在2022年10月15號買入當天發(fā)售的標的資產(chǎn)也為A股票的為期3個月的美式平價看漲期權(quán)標準化合約100份。同樣每份合約標的1股。假設(shè)任何時候期權(quán)合約的市場價格都與其相應(yīng)時間的理論價值相等。年化市場利率為10%。這里A股票為大家上次實驗數(shù)據(jù)中的第5只股票。也即對每個同學(xué)來講A股票是不一樣的。(1)假設(shè)甲乙兩人在10月15號買入相應(yīng)期權(quán)合約后馬上交換（甲把買到的期權(quán)給乙，乙把買到的期權(quán)給甲）。請分別畫出甲乙兩人的這次交換操作的損益線并對圖形作解釋（要求精確，縱坐標和橫坐標上都有相應(yīng)數(shù)值，并寫出相應(yīng)數(shù)值的計算過程）。(2)假設(shè)甲乙兩人先在10月15號交換（甲把買到的期權(quán)給乙，乙把買到的期權(quán)給甲）。然后在11月15號再次交換（甲把手中的期權(quán)再還給乙，乙把手中的期權(quán)再還給甲）。計算甲乙兩人因這兩次交換所產(chǎn)生的收益（或虧損）分別是多少并寫出計算過程。

1、格力公司是一家制造業(yè)股份有限公司，計劃投資建設(shè)一條新產(chǎn)品生產(chǎn)線。有關(guān)資料如下：資料一：生產(chǎn)線需要于建設(shè)起點一次性投入建設(shè)資金7500000元，建設(shè)期為0，生產(chǎn)線預(yù)計使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為0。資料二：生產(chǎn)線投入運營之初需要墊支營運資金1000000元，墊支營運資金于運營期滿時全額收回。新產(chǎn)品預(yù)計年產(chǎn)銷量為100000件，單價為50元/件，單位變動成本（均為付現(xiàn)成本）為20元/件，每年付現(xiàn)固定成本為700000元，非付現(xiàn)固定成本僅包括折舊費。不考慮相關(guān)利息費用及其影響。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三：生產(chǎn)線項目折現(xiàn)率為10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，10%，5）=3.7908。資料四：對于生產(chǎn)線投資所需資金，如果通過發(fā)行新股籌集，公司資產(chǎn)負債率將調(diào)整為60%，負債資本成本為5%，股東權(quán)益資本成本根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型確定。公司股票的β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，無風(fēng)險收益率為4%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年產(chǎn)生的息稅前利潤和凈利潤。要求：（2）

資料一：生產(chǎn)線需要于建設(shè)起點一次性投入建設(shè)資金7500000元，建設(shè)期為0，生產(chǎn)線預(yù)計使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為0。資料二：生產(chǎn)線投入運營之初需要墊支營運資金1000000元，墊支營運資金于運營期滿時全額收回。新產(chǎn)品預(yù)計年產(chǎn)銷量為100000件，單價為50元/件，單位變動成本（均為付現(xiàn)成本）為20元/件，每年付現(xiàn)固定成本為700000元，非付現(xiàn)固定成本僅包括折舊費。不考慮相關(guān)利息費用及其影響。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三：生產(chǎn)線項目折現(xiàn)率為10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，10%，5）=3.7908。資料四：對于生產(chǎn)線投資所需資金，如果通過發(fā)行新股籌集，公司資產(chǎn)負債率將調(diào)整為60%，負債資本成本為5%，股東權(quán)益資本成本根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型確定。公司股票的β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，無風(fēng)險收益率為4%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年產(chǎn)生的息稅前利潤和凈利潤。

1、甲公司是一家制造業(yè)股份有限公司，計劃投資建設(shè)一條新產(chǎn)品生產(chǎn)線。有關(guān)資料如 下: 資料一:生產(chǎn)線需要于建設(shè)起點一次性投入建設(shè)資金 7500000元，建設(shè)期為0，生 產(chǎn)線預(yù)計使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為0。 資料二:生產(chǎn)線投入運營之初需要墊支營運資金 1000000元，墊支營運資金于運營 期滿時全額收回。新產(chǎn)品預(yù)計年產(chǎn)銷量為 100000件，單價為50元/件，單位變動成本 (均為付現(xiàn)成本)為 20 元/件，每年付現(xiàn)固定成本為 700000元，非付現(xiàn)固定成本僅包 括折舊費。不考慮相關(guān)利息費用及其影響。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 資料三:生產(chǎn)線項目折現(xiàn)率為 10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下:(P/F，10%，5) =0.6209，(P/A，10%，5)=3.7908。 資料四:對于生產(chǎn)線投資所需資金，如果通過發(fā)行新股籌集，公司資產(chǎn)負債率將調(diào) 整為 60%，負債資本成本為5%，股東權(quán)益資本成本根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型確定。公司股 票的β系數(shù)為 1.5，市場平均收益率為 10%，無風(fēng)險收益率為 4%。 要求:(1)根據(jù)資料一和資料二，計算生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年產(chǎn)生的息稅前利潤和凈利 潤。 要求:(2)根據(jù)資料一和資料二，計算:①投資時點的現(xiàn)金凈流量;②第1-4年 7 掃描 的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;③第5年的現(xiàn)金凈流量。 要求:(3)根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算生產(chǎn)線項目的凈現(xiàn)值，并判斷是否 具有財務(wù)可行性。