假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，到期時(shí)間是1年。1年以后股價(jià)有兩種可能:上升40%，或者下降30%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年4%。擬利用復(fù)制原理，建立一個(gè)投資組合，包括購(gòu)進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得該組合1年后的價(jià)值與購(gòu)進(jìn)該看漲期權(quán)相等。要求:(1)計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少?(2)計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少?(3)期權(quán)的價(jià)值為多少?(4)若期權(quán)價(jià)格為4元，建立一個(gè)套利組合。(5)若期權(quán)價(jià)格為3元，建立一個(gè)套利組合。

假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，到期時(shí)間是1年。1年以后股價(jià)有兩種可能:上升40%，或者下降30%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年4%。擬利用復(fù)制原理，建立一個(gè)投資組合，包括購(gòu)進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得該組合1年后的價(jià)值與購(gòu)進(jìn)該看漲期權(quán)相等。要求:問(wèn)(3)期權(quán)的價(jià)值為多少?(4)若期權(quán)價(jià)格為4元，建立一個(gè)套利組合。(5)若期權(quán)價(jià)格為3元，建立一個(gè)套利組合。

2假設(shè)甲公可的股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看明權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，到明時(shí)間是1年，1年以后股價(jià)有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年4%。擬利用復(fù)制原理，建立一個(gè)投資組合，包括購(gòu)進(jìn)適量的服票以及借入必要的款項(xiàng)，使得該組合工年后的價(jià)值與購(gòu)進(jìn)該看漲期權(quán)相等要求：一(1)計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少？(2)計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少？(3)期權(quán)的價(jià)值為多少？(4)若期權(quán)價(jià)格為4元，建立一個(gè)套利組合。(5)若期權(quán)價(jià)格為3元，建立一個(gè)套利組合。

甲公司是一家上市公司，發(fā)放上年現(xiàn)金股利2.5元／股，目前每股市價(jià)60元。有分析師預(yù)測(cè)，甲公司未來(lái)股利增長(zhǎng)率是8%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率是12%%，在市場(chǎng)發(fā)布兩種以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，歐式看漲期權(quán)和歐式丟期權(quán)。每份看漲期權(quán)可頭入一份股票，毎看跌期權(quán)可賣出一份股票。看漲期權(quán)5元份，看跌期權(quán)2.5元／份。執(zhí)行市價(jià)60元股。期限一年。 投資者小明和小馬認(rèn)為一年后該股票能回歸內(nèi)在價(jià)值，于是小明和小馬都投資62500元，小明購(gòu)入1000股股票，同時(shí)購(gòu)入1000份看跌期權(quán)；小馬購(gòu)入12500份看漲期權(quán)。 要求◇ (1)根據(jù)股利折現(xiàn)模型，推算一年后甲公司股票內(nèi)在價(jià)值。 。 (2）如果預(yù)測(cè)正確，求一年后小明和少馬投資后的凈損益。 3）如果一年后甲公司股票跌多兀／股，求小明和小馬投資的凈損益。 第一小問(wèn)是怎么做的，答案是2.5×（1+8%）/（12/-8%）×（1+8%），為什么要再乘以（1+8%）

4. A公司股票現(xiàn)價(jià)為20，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，假設(shè)股價(jià)每3個(gè)月變動(dòng)一次并只上漲20%或下跌20%，現(xiàn)有一份6個(gè)月到期、執(zhí)行價(jià)格為18的美式看漲期權(quán)，利用二叉樹(shù)模型計(jì)算該期權(quán)的合理定價(jià)。 A公司現(xiàn)發(fā)行面值為1000元、息票率為5%的可轉(zhuǎn)換債券，每年付息一次，期限為4年，在到期前的任意時(shí)間該債券持有者可選擇將其轉(zhuǎn)換為44.25股A公司普通股，市場(chǎng)利率為6%，計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的合理定價(jià)