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老師:外部融資需求確定以后,去找錢(qián)的時(shí)候,怎么做?是發(fā)債還是發(fā)股?發(fā)債是短期還是長(zhǎng)期?考慮哪些影響因素?后面哪些章節(jié)的內(nèi)容跟融資緊密相連?各章節(jié)內(nèi)容不能串連起來(lái),是發(fā)債還是發(fā)股考慮資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題,然后在考慮籌資成本?營(yíng)運(yùn)資本管理解決的是短期融資或投資?

2025-07-09 07:36
答疑老師

齊紅老師

職稱(chēng):注冊(cè)會(huì)計(jì)師;財(cái)稅講師

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2025-07-09 07:37

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齊紅老師 解答 2025-07-09 08:03

您好,1.確定外部融資需求后,選擇發(fā)債還是發(fā)股,首先看資本結(jié)構(gòu),資產(chǎn)負(fù)債率低可發(fā)債加杠桿,高則傾向發(fā)股降風(fēng)險(xiǎn);再算籌資成本,債息稅前扣除成本低,股息稅后支付成本高;還要考慮控股權(quán)(不想稀釋選發(fā)債)和市場(chǎng)環(huán)境(牛市發(fā)股、低利率發(fā)債)。 2.發(fā)債期限選擇,短期債匹配短期資金需求,比如營(yíng)運(yùn)資金,要求企業(yè)有強(qiáng)短期償債能力;長(zhǎng)期債適合長(zhǎng)期投資,像擴(kuò)產(chǎn),能鎖定利率并分散償債壓力。 3.和融資緊密相連的章節(jié)中,資本結(jié)構(gòu)直接決定債股比例,籌資成本計(jì)算輔助選擇融資方式,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)章節(jié)則分析不同融資方式帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),幫助平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。 4.營(yíng)運(yùn)資本管理的核心是解決短期融資和短期投資的匹配問(wèn)題,比如通過(guò)短期借款等滿(mǎn)足波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)需求,或規(guī)劃短期投資的資金安排。

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