你把那一段話粘出來(lái)看一下。拍個(gè)照就行了

同學(xué)你好呀 貝塔資產(chǎn)反映的是企業(yè)總資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算時(shí)不考慮負(fù)債，將企業(yè)資產(chǎn)看作是完全由權(quán)益資本構(gòu)成的，這樣便于衡量資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)特性。 而貝塔權(quán)益考慮了負(fù)債，這是因?yàn)樨?fù)債的存在會(huì)影響企業(yè)權(quán)益資本的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿，從而放大或縮小權(quán)益資本的風(fēng)險(xiǎn)。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，貝塔資產(chǎn)是一種理想化的、純粹反映資產(chǎn)自身風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)；貝塔權(quán)益則更綜合地反映了在企業(yè)既有負(fù)債又有權(quán)益的情況下，權(quán)益資本所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

一、管理層與股東之間的利益沖突 原因： 管理層負(fù)責(zé)公司的日常運(yùn)營(yíng)和決策，而股東作為公司的所有者追求股東價(jià)值最大化。 管理層可能更關(guān)注自身薪酬、職業(yè)穩(wěn)定、在職消費(fèi)等個(gè)人利益，這可能與股東的利益不完全一致。 例如，管理層可能為了避免公司業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)影響自身職位穩(wěn)定，而放棄一些高風(fēng)險(xiǎn)但可能高回報(bào)的投資項(xiàng)目，損害股東獲取更高收益的機(jī)會(huì)。 二、股東與債權(quán)人之間的利益沖突 原因： 股東追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)，因?yàn)樵谟邢挢?zé)任的保護(hù)下，如果項(xiàng)目成功，股東獲得大部分收益；如果項(xiàng)目失敗，由于有限責(zé)任，股東損失有限，而債權(quán)人可能面臨無(wú)法收回本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。 例如，股東可能會(huì)促使公司進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資或過(guò)度舉債，增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦失敗，債權(quán)人的利益受損，而股東可能已經(jīng)通過(guò)前期的分紅等方式獲取了部分收益。 或者公司在臨近債務(wù)到期時(shí)，股東可能通過(guò)一些手段轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，損害債權(quán)人利益以維護(hù)自身利益。 三、大股東與中小股東之間的利益沖突 原因： 大股東通常對(duì)公司有更強(qiáng)的控制力和影響力，可能利用這種優(yōu)勢(shì)謀取私利。 例如，大股東可能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將公司的資源轉(zhuǎn)移到自己控制的其他企業(yè)，或者通過(guò)不合理的股利政策，侵占中小股東應(yīng)得的利益。 大股東還可能通過(guò)操縱公司決策，如在選舉董事等方面排除中小股東的合理參與，損害中小股東的權(quán)益。 所以，委托代理沖突問(wèn)題確實(shí)會(huì)引起這些不同主體之間的利益沖突，因?yàn)樵诠局卫斫Y(jié)構(gòu)中，不同主體有著不同的利益訴求和目標(biāo)，在信息不對(duì)稱和契約不完全的情況下，就容易產(chǎn)生利益沖突。

同學(xué)你好，經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)確實(shí)是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

同學(xué)你好！ 股權(quán)融資要支付股息，股息率往往要高于利息率。此外你的理解也是對(duì)的，股權(quán)融資付出股權(quán)稀釋了控制權(quán)，也是一種潛在的成本。