某公司年銷售額1 000萬元，變動成本率60%，全部固定成本和費(fèi)用120萬元，平均總資產(chǎn)2 500萬元，資產(chǎn)負(fù)債率40%，負(fù)債的平均利息率8%，假設(shè)所得稅率為25%。該公司擬改變經(jīng)營計(jì)劃，追加投資200萬元，每年固定成本增加20萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至55%。該公司以提高權(quán)益凈利率（凈利潤/平均所有者權(quán)益）同時(shí)降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。要求計(jì)算：目前情況的權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)。參考答案: 解析: 目前情況：? 邊際貢獻(xiàn)＝1 000×（1－60%）＝400（萬元）（0.5分）? 稅前利潤＝400－120＝280（萬元）（0.5分）?? 凈利潤＝280×（1－25%）＝210（萬元）（0.5分）? ? ? ? ? 平均所有者權(quán)益＝2 500×（1－40%）＝1 500（萬元）（0.5分）? ? ? ? ? 權(quán)益凈利率＝210/1 500×100%＝14%（1分） ? ? ? ?? 總杠桿系數(shù)＝400/280＝1.43（1分）。請問一下，這里計(jì)算凈利潤時(shí)為何不考慮負(fù)債的利息？謝謝

（2）2019年1月1日A公司取得甲公司股權(quán)投資時(shí)，甲公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為3 500萬元，其中固定資產(chǎn)公允價(jià)值為300萬元，賬面價(jià)值為200萬元，該固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限為10年，凈殘值為零，按照年限平均法計(jì)提折舊；除此以外，甲公司各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值等于其賬面價(jià)值。 （3）2019年6月A公司從甲公司購入一批存貨，售價(jià)為100萬元，成本為80萬元，當(dāng)年售出40%，甲公司20×7年實(shí)現(xiàn)凈利潤200萬元，提取盈余公積40萬元。 （4）2020年A公司將上年從甲公司購入的存貨全部出售，當(dāng)年甲公司發(fā)生虧損400萬元，實(shí)現(xiàn)其他綜合收益100萬元。 （5）2020年12月31日A公司對該項(xiàng)長期股權(quán)投資進(jìn)行減值測試，預(yù)計(jì)其可收回金額為1 000萬元。 不考慮所得稅等因素。 調(diào)整之后的凈利潤＝200－（300－200）÷10－（100－80）×60%＝178（萬元） 老師，調(diào)整后的凈利潤這里為什么不是+20-12？而是直接減12？

A公司2016年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下:銷售單價(jià)10元/件銷售量100萬件單位變動成本6元/件固定經(jīng)營成本200萬元股利60萬元股東權(quán)益（40萬股普通股，市場價(jià)格為10元/股)400萬元負(fù)債的平均利率6%權(quán)益乘數(shù)1.5所得稅稅率25%要求：(1)計(jì)算該公司2016年年末的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、產(chǎn)權(quán)比率；(2)計(jì)算該公司2016年的息稅前利潤、凈利潤、每股收益、股利支付率和每股股利;(3)假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，該公司股票的β系數(shù)為2，股票市場的平均收益率為13%，該公司股票為固定增長股票，股利增長率為20%，分別按股利增長模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本;

【計(jì)算題】A公司2021年利潤表顯示：實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤3 000 萬元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為800萬元，營業(yè)外收入1 000萬 元，營業(yè)外支出400萬元，沒有其他非經(jīng)營收益。資產(chǎn)負(fù)債表顯示： 所有者權(quán)益期末金額10 000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，債務(wù)稅前 利息率為8%。 已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為3%，該公司股 票貝塔值為2，公司適用的所得稅率為25%。 要求： （2）計(jì)算稅后營業(yè)利潤、經(jīng)濟(jì)增加值，并分析經(jīng)營者對企業(yè)價(jià)值的影響。

.某公司預(yù)計(jì)2021年?duì)I業(yè)收入1000萬元， 營業(yè)成本600萬元， 銷售及管理費(fèi)用50萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)增加90萬元，凈負(fù)債增加60萬元，利息費(fèi)用30萬元，所得稅稅率25%。2021年 以后預(yù)期每年銷售增長率為6%。假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。股權(quán)資本成本 為10%。計(jì)算2021年該企業(yè)下列指標(biāo): (1) 稅后經(jīng)營凈利潤; (2) 實(shí)體現(xiàn)金流量; (3) 股權(quán)現(xiàn)金流量; (4) 股權(quán)價(jià)值。