首先,計算方案1的個別資金成本: 債券的個別資金成本為:7.5,債券籌資額為800萬元,所以債券籌資成本為:7.5×800=6000萬元 原來的普通股個別資金成本為:0.155 新發(fā)行的普通股個別資金成本為:0.16666666666666669 方案1的總成本為:7.5×800%2B0.155×1200%2B0.16666666666666669×60×18=6366萬元 接下來,計算方案2的個別資金成本: 新發(fā)行的普通股個別資金成本為:0.134 方案2的總成本為:0.134×(60%2B4)×25=214.4萬元 最后,根據(jù)每個方案的投資額和個別資金成本計算綜合資金成本: 方案1的綜合資金成本為:3.0314 方案2的綜合資金成本為:0.1021 因此,方案2更好。
某企業(yè)原來的資金結(jié)構(gòu)如表所示。普通股每股面值1元,發(fā)行價格20元,目前價格也為20元,上年支付的每股股利為2元,預(yù)計股利增長率為5%,該公司所得稅稅率假設(shè)為25%,假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費。籌資方式債券(年利率10%)普通股(每股面值1元,發(fā)行價20元股,共60萬股)合計金額80012002000該企業(yè)現(xiàn)擬籌集資金100萬元以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇;方案1:增加長期借款100萬元,因負(fù)債增加,投資人風(fēng)險加大,借款利率增至12%才能籌得借款,預(yù)計普通股股利不變,但由于風(fēng)險加大,普通股市價下降到18元/股.方案2:增發(fā)普通股40000股,普通股市價增至每股25元,預(yù)計普通股股利不變,為了確定上述兩個方案哪個更好,下面分別計算其原來資金結(jié)構(gòu)綜合資金成本率
】某企業(yè)原來的資金結(jié)構(gòu)如表所示。普通股每股面值1元,發(fā)行價格20元,目前價格也為20元,上年支付的每股股利為2元,預(yù)計股利增長率為5%,該公司所得稅稅率假設(shè)為25%,假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費?;I資方式債券(年利率10%)普通股(每股面值1元,發(fā)行價20元股,共60萬股)合計金額80012002000該企業(yè)現(xiàn)擬籌集資金100萬元以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇;方案1:增加長期借款100萬元,因負(fù)債增加,投資人風(fēng)險加大,借款利率增至12%才能籌得借款,預(yù)計普通股股利不變,但由于風(fēng)險加大,普通股市價下降到18元/股.方案2:增發(fā)普通股40000股,普通股市價增至每股25元,預(yù)計普通股股利不變,為了確定上述兩個方案哪個更好,下面分別計算其原來資金結(jié)構(gòu)綜合資金成本率
例題】某企業(yè)原來的資金結(jié)構(gòu)如表所示。普通股每股面值1元,發(fā)行價格20元,目前價格也為20元,上年支付的每股股利為2元,預(yù)計股利增長率為5%,該公司所得稅稅率假設(shè)為25%,假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費。籌資方式債券(年利率10%)800,普通股(每股面值1元發(fā)行價20元股共60萬股)1200,合計2000該企業(yè)現(xiàn)擬籌集資金100萬元以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇;方案1:增加長期借款100萬元,因負(fù)債增加,投資人風(fēng)險加大,借款利率增至12%才能籌得借款,預(yù)計普通股股利不變,但由于風(fēng)險加大,普通股市價下降到18元/股.方案2:增發(fā)普通股40000股,普通股市價增至每股25元,預(yù)計普通股股利不變,為了確定上述兩個方案哪個更好,下面分別計算其原來資金結(jié)構(gòu)綜合資金成本。計算其原來資金結(jié)構(gòu)綜合資金成本哪個更好
金結(jié)構(gòu)【例題】某企業(yè)原來的資金結(jié)構(gòu)如表所示。普通股每股面值1元,發(fā)行價格20元,目前價格也為20元,上年支付的每股股利為2元,預(yù)計股利增長率為5%,該公司所得稅稅率假設(shè)為25%,假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費。籌資方式債券(年利率10%)金額為800籌資方式普通股(每股面值1元,發(fā)行價20元股,共60萬股)金額為1200合計為2000該企業(yè)現(xiàn)擬籌集資金100萬元以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇;方案1:增加長期借款100萬元,因負(fù)債增加,投資人風(fēng)險加大,借款利率增至12%才能籌得借款,預(yù)計普通股股利不變,但由于風(fēng)險加大,普通股市價下降到18元/股.方案2:增發(fā)普通股40000股,普通股市價增至每股25元,預(yù)計普通股股利不變,為了確定上述兩個方案哪個更好,下面分別計算綜合資金成本,哪里來的甲和乙老師,表在上面用文字表述出來了
金結(jié)構(gòu)【例題】某企業(yè)原來的資金結(jié)構(gòu)如表所示。普通股每股面值1元,發(fā)行價格20元,目前價格也為20元,上年支付的每股股利為2元,預(yù)計股利增長率為5%,該公司所得稅稅率假設(shè)為25%,假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費?;I資方式債券(年利率10%)金額為800籌資方式普通股(每股面值1元,發(fā)行價20元股,共60萬股)金額為1200合計為2000該企業(yè)現(xiàn)擬籌集資金100萬元以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,現(xiàn)有如下兩個方案可供選擇;;方案1:增加長期借款100萬元,因負(fù)債增加,投資人風(fēng)險加大,借款利率增至12%才能籌得借款,預(yù)計普通股股利不變,但由于風(fēng)險加大,普通股市價下降到18元/股.方案2:增發(fā)普通股40000股,普通股市價增至每股25元.預(yù)計普通股股利不變,為了確定上述兩個方案哪個更好,下面分別計算綜合資金成本,哪里來的甲和乙老師,表在上面用文字表述出來,40哪里來的還有7.5%,怎么跟上面的計算結(jié)果不一樣
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