【例題·計算題】某期權交易所2019年1月1日對ABC公司的期權報價如下： 到期日 執(zhí)行價格 看漲期權價格 看跌期權價格 6月30日 23 3.2元 4.5元 ? （4）若投資人賣出一份看跌期權，標的股票的到期日市價為15元，則空頭看跌期權到期日價值和投資凈 （4）空頭看跌期權到期日價值=-8（元） 投資凈損益=-8+4.5=-3.5（元）。 空頭看跌，和空頭看漲有啥區(qū)別

甲公司是一家上市公司，發(fā)放上年現(xiàn)金股利2.5元／股，目前每股市價60元。有分析師預測，甲公司未來股利增長率是8%，等風險投資的必要報酬率是12%%，在市場發(fā)布兩種以甲公司股票為標的資產(chǎn)的期權，歐式看漲期權和歐式丟期權。每份看漲期權可頭入一份股票，毎看跌期權可賣出一份股票。看漲期權5元份，看跌期權2.5元／份。執(zhí)行市價60元股。期限一年。 投資者小明和小馬認為一年后該股票能回歸內在價值，于是小明和小馬都投資62500元，小明購入1000股股票，同時購入1000份看跌期權；小馬購入12500份看漲期權。 要求◇ (1)根據(jù)股利折現(xiàn)模型，推算一年后甲公司股票內在價值。 。 (2）如果預測正確，求一年后小明和少馬投資后的凈損益。 3）如果一年后甲公司股票跌多兀／股，求小明和小馬投資的凈損益。 第一小問是怎么做的，答案是2.5×（1+8%）/（12/-8%）×（1+8%），為什么要再乘以（1+8%）

七月，甲公司購入c公司股票580萬股，支付價款4600萬元每股，價格中包含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利0.25元，在c公司有表決權股份的25%對c公司財務和經(jīng)營政策有重大影響，甲公司將其作為長期股權投資核算，同日，c公司凈資產(chǎn)的賬面價值為18000萬元，與其公允價值不存在差異，2020年7月1日至，2月31日，c公司實現(xiàn)凈利潤600萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利400萬元，12月31日，甲公司將持有的c公司股票出售取得價款5000萬元。出售c公司長期股權投資應確認的投資收益是，借:銀行存款5000貸:長期股權投資-投資成本4500-損益調整50投資收益450老師請問這個50怎么算的

某期權交易所2019年4月20日對ABC公司的期權報價如下:到期日和執(zhí)行價格看漲期權價格看跌期權價格7月20日37元3.80元5.25元針對以下互不相干的幾問進行回答:(1)若甲投資人購買一份看漲期權，標的股票的到期日市價為45元，其期權到期價值為多少，投資凈損益為多少。(2)若乙投資人賣出一份看漲期權，標的股票的到期日市價為45元，其空頭看漲期權到期價值為多少，投資凈損益為多少。(3)若甲投資人購買一份看漲期權，標的股票的到期日市價為30元，其期權到期價值為多少，投資凈損益為多少。(4)若乙投資人賣出一份看漲期權，標的股票的到期日市價為30元，其空頭看漲期權到期價值為多少，投資凈損益為多少，(5)若丙投資人購買一份看跌期權，標的股票的到期日市價為45元，其期權到期日價值為多少，投資凈損益為多少。(6)若丁投資人賣出一份看跌期權，標的股票的到期日市價為45元，其空頭看跌期權到期日價值為多少，投資凈損益為多少。(7)若丙投資人購買一份看跌期權，標的股票的到期日市價為30元，其期權到期日價值為多少，投資凈損益為多少。(8)若丁投資人賣出一份看

二、甲公司是一家制造業(yè)上市公司，當前每股市價40元，市場上有兩種以該股票為標的資產(chǎn)的期權，歐式看漲期權和歐式看跌期權，每份看漲期權可買入1股股票，每份看跌期權可賣出一股股票，看漲期權每份5元，看跌期權每份3元，兩種期權執(zhí)行價格均為40元，到期時間為6個月，目前，有四種投資組合方案可供選擇，保護性看跌期權，拋補看漲期權，多頭對敲，空頭對敲。要求:(1)投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內，應選擇哪種投資組合?該投資組合應該如何構建?假設6個月后該股票價格上漲20%，該投資組合的凈損益是多少?(2)投資者預期未來股價大幅度波動，應該選擇哪種投資組合?該組合應該如何構建?假設6個月后股票價格下跌50%，該投資組合的凈損益是多少?(3)投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內，應選擇哪種投資組合?該投資組合應該如何構建?假設6個月后該股票價格下降20%，該投資組合的凈損益是多少?(4)投資者預期未來股價波動較小，應該選擇哪種投資組合?該組合應該如何構建?假設6個月后股票價格上升5%，該投資組合的凈損益是多少?(注:計算投資組合凈損益時，不考慮期權價格，股票價格的貨幣