期末無殘值。8年后生產(chǎn)線設(shè)備的實(shí)際價值估計為原始成本的20%。公司適用的所得稅稅率為20%。新產(chǎn)品成本構(gòu)成如下(單位:元)單位變動成本:有原材料20人工費(fèi)用25變動制造費(fèi)用10變動成本合計60固定成本(全年)有付現(xiàn)固定成本25000折舊費(fèi)用100000固定成本合計125000這種新產(chǎn)品將以120元的單價出售。但3年后，當(dāng)競爭者進(jìn)入時，單價將跌至110元。財務(wù)部經(jīng)理給出了項目投資所需資金的融資方式。公司決定采用剩余股利政策。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為“負(fù)債:所有者權(quán)益=3:5”。經(jīng)過推算，新項目所需所有者權(quán)益資本通過留存收益解決，不需要發(fā)行新股,債務(wù)資本則通過銀行借款來籌措，與銀行商定的借款利率為12.5%。該公司的貝塔系數(shù)估計是0.8，無風(fēng)險報酬率是6%，目前市場風(fēng)險溢價為5%。由此可以得到項目投資所需的投資報酬率至少為10%。根據(jù)以上資料，結(jié)合討論分析，營銷部經(jīng)理認(rèn)為新產(chǎn)品的單價為120元比較合理。另外，營銷部經(jīng)理進(jìn)一步提出，3年后，由于競爭者進(jìn)入這一市場,產(chǎn)品價格將跌至110元會議結(jié)束前，總經(jīng)理在了解所有情況后，分別向營銷部經(jīng)理和財務(wù)部經(jīng)理提出了幾個

總期望報酬率＝Q*風(fēng)險組合的期望報酬率＋（1－Q）*無風(fēng)險報酬率 總期望報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋Q*（風(fēng)險組合的期望報酬率－無風(fēng)險報酬率） 其中：Q代表投資總額與投入資本的比值。 【單選題】肖老師預(yù)計最近幾年房地產(chǎn)（學(xué)區(qū)房）投資組合的期望報酬率是16%，目前投入自有資金100萬元，并使用信用貸款從銀行按6%的無風(fēng)險利率借入的資金40萬元進(jìn)行投資，計算肖老師投資該組合的總期望報酬率是（　0.2）。 【解析】 Q＝（100＋40）/100＝1.4， 總期望報酬率＝1.4*16%＋（1－1.4）*6%＝20% 權(quán)益凈利率=（140*16%-40*6%）/100=20% 老師，公式我不懂是什么意思，為什么貸出資金就是加上去的意思？您能否用簡單的話解釋一下這個公式，我剛開始用0.4*0.16-0.6*0.06，結(jié)果算錯了，每次看到Q大于1都不知道為什么