甲公司擬購(gòu)買丁公司股票，預(yù)計(jì)丁公司未來(lái)2年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為14%，第3年及以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為6%，最近已經(jīng)以每股3元支付過(guò)股利。已知甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，平均股票的市場(chǎng)必要報(bào)酬率10%。甲公司打算長(zhǎng)期持有該股票。 要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算甲公司股票的期望報(bào)酬率是多少？ （2）二階段股利增長(zhǎng)模型下丁公司股票的價(jià)值是多少？ （3）假設(shè)目前丁公司股票市場(chǎng)價(jià)格為52元，則甲公司是否可以投資丁公司股票？（所有結(jié)果均保留2位小數(shù)）

：1）A股票目前市場(chǎng)價(jià)格為16元，最近一次支付的股利為2元，該公司采用固定股利政策，該股票的β系數(shù)為1.2。2）B股票價(jià)格為40元，預(yù)計(jì)下一期股利為2元，該公司股利將以6%的速度增長(zhǎng)。該股票的β系數(shù)為1.5。3）C債券面值為1000元，票面利率為6%，期限三年，到期一次還本付息，目前市場(chǎng)價(jià)格為900元。已知：股票市場(chǎng)平均收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%。（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要報(bào)酬率，并計(jì)算A股票的內(nèi)在價(jià)值及預(yù)期報(bào)酬率，判斷其是否有投資價(jià)值（2）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算B股票的必要報(bào)酬率，并計(jì)算B股票的內(nèi)在價(jià)值及預(yù)期報(bào)酬率，判斷其是否有投資價(jià)值（3）假定市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算C債券的內(nèi)在價(jià)值及收益率，并判斷其是否有投資價(jià)值

某股份公司最近支付了每股1元的股利，預(yù)計(jì)在以后4年內(nèi)股利將以15%的年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，在接下來(lái)的3年里增長(zhǎng)率為10%，此后預(yù)計(jì)股利將以5%的年增長(zhǎng)率永遠(yuǎn)增長(zhǎng)下去。假定投資者要求的最低必要報(bào)酬率為12%。該公司股票價(jià)值

股票市場(chǎng)預(yù)期某公司的股票股利在未來(lái)的3年內(nèi)，高速成長(zhǎng)，成長(zhǎng)率達(dá)到15%，以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10%，已知該公司最近支付的股利為每股3元，投資者要求的最低報(bào)酬率為12%。試計(jì)算該公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)值

YG 公司擬進(jìn)行股票投資，其要求的最低報(bào)酬率為20%，公司應(yīng)該選擇以下哪支股票： A 公司股票，每年支付固定股利4元／股，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格為18元／股 B 公司股票，目前的股利是1.5元／股，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為6%，目前市場(chǎng)價(jià)格為12元。