四、綜合題(25分)B公司是--家上市公司。其終極股東是A集團(tuán)公司持有對B公司的控股權(quán)。注冊會(huì)計(jì)師對B公司2021年度的財(cái)報(bào)及其經(jīng)營情況的審計(jì)發(fā)現(xiàn)，A集團(tuán)利用B公司向銀行擔(dān)保，借入2億元貸款;B公司為了降低資產(chǎn)負(fù)債率，以低于市場價(jià)格的方式向A集團(tuán)及其所屬其他子公司定向增發(fā)股票6千萬股;C公司是A集團(tuán)全資子公司，負(fù)責(zé)向B公司供應(yīng)零部件，雙方交易價(jià)格高于市場價(jià);盡管B公司效益不佳，沒有分紅，但是仍然向包括董事長在內(nèi)的高管派發(fā)高額薪酬，其總額超過了同期應(yīng)歸屬A集團(tuán)股東的凈利潤水平;B公司以4億元的價(jià)格收購了A集團(tuán)下屬的經(jīng)營不善的D公司全部股權(quán)，D公司的凈資產(chǎn)為1.8億元。要求:說明A集團(tuán)與B公司存在哪些公司治理問題，如何加以解決?

22.2×20年1月1日,甲公司以銀行存款300萬元取得乙公司60%的股權(quán),能夠?qū)σ夜緦?shí)施控制;當(dāng)日,乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為450萬元(與賬面價(jià)值相同)。2×21年10月1日,乙公司向非關(guān)聯(lián)方丙公司定向增發(fā)新股,增資270萬元,相關(guān)手續(xù)于當(dāng)日完成。乙公司增發(fā)股票后,甲公司對乙公司持股比例下降為40%,對乙公司喪失控制權(quán)但仍具有重大影響。2×20年1月1日至2×21年10月1日期間,乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤150萬元,假定無其他所有者權(quán)益變動(dòng)。不考慮相關(guān)稅費(fèi)等其他因素影響。2×21年10月1日,甲公司因股權(quán)稀釋個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表下列會(huì)計(jì)處理中正確的是()A.確認(rèn)其他綜合收益8萬元B.確認(rèn)投資收益-42萬元C.確認(rèn)其他綜合收益-42萬元D.確認(rèn)投資收益8萬元股權(quán)被動(dòng)稀釋的影響不應(yīng)該計(jì)入“資本公積—其他資本公積”嗎？另外計(jì)算持股比例下降部分對應(yīng)的賬面價(jià)值為什么不加上凈利潤？感謝老師們解答～

10.某股份有限公司目前擁有資金2000萬元,其中:長期借款800萬元,年利率為10%;權(quán)益資金1200萬元,股數(shù)100萬股,上年支付的每股股利為2元,預(yù)計(jì)股利增長率為5%,目前價(jià)格為20元。該公司計(jì)劃籌集資金100萬元投入新的投資項(xiàng)目企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。有以下兩種籌資方案方案一:增加長期借款100萬元,借款利率上升到12%,股價(jià)下降到19元,假設(shè)公司其方案二:增發(fā)普通股47619股,普通股市價(jià)增加到每股21元,假設(shè)公司其他條件不變。他條件不變。(1)計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資本成本。本要求:(2)分別計(jì)算采用方案一和方案二后的加權(quán)平均資本成本(3)計(jì)算采用方案一和方案二后的每股收益無差別點(diǎn),(4)分別采用比較資本成本法和每股收益無差別點(diǎn)法確定該公司的最佳資本結(jié)構(gòu),并解釋二者決策一致或不一致的原因

10.某股份有限公司目前擁有資金2000萬元,其中:長期借款800萬元,年利率為10%;權(quán)益資金1200萬元,股數(shù)100萬股,上年支付的每股股利為2元,預(yù)計(jì)股利增長率為5%,目前價(jià)格為20元。該公司計(jì)劃籌集資金100萬元投入新的投資項(xiàng)目企業(yè)適用的所得稅稅率為25%有以下兩種籌資方案。方案一:增加長期借款100萬元,借款利率上升到12%,股價(jià)下降到19元,假設(shè)公司其他條件不變。方案二:增發(fā)普通股47619股,普通股市價(jià)增加到每股21元,假設(shè)公司其他條件不變要求:(1)計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資本成本(2)分別計(jì)算采用方案一和方案二后的加權(quán)平均資本成本。(3)計(jì)算采用方案一和方案二后的每股收益無差別點(diǎn)。(4)分別采用比較資本成本法和每股收益無差別點(diǎn)法確定該公司的最佳資本結(jié)構(gòu),并解釋二者決策一致或不一致的原因。

經(jīng)過反復(fù)討論與分析研究,對新投資的A項(xiàng)目10000萬元,公司確定了兩種籌資方案方案一:銀行借款1000萬元,期限3年,借款年利率為6%,借款費(fèi)用率為0.3%:發(fā)行公司債券2000萬元,債券面值2000萬元期限5年，票面利率10%,每年付息一次,到期一次還本,發(fā)行費(fèi)率2%融資租賃設(shè)備價(jià)值100萬元,租賃期5年，租賃期滿預(yù)計(jì)殘值10萬元，歸租賃公司。每年租金156471元發(fā)行優(yōu)先股500萬元,股息率8%籌資費(fèi)率1%;發(fā)行普通股6000萬元,每股價(jià)格10元,籌資費(fèi)率3%,第一年預(yù)計(jì)發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.8元預(yù)期股利年增長率為5%,該公司普通股B系數(shù)為1.5此時(shí)一年期國債利率為4%市場平均報(bào)酬率為10%;利用留存收益400萬元方案二在其他條件不變的情況下調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)銀行借款3000萬元發(fā)行公司債券1000萬元融資租賃設(shè)備價(jià)值100萬元發(fā)行優(yōu)先股1000萬元發(fā)行普通股4500萬元利用留存收益400萬元亥公司適用的所得稅稅率為25%問：方案一和方案二中銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃，先行優(yōu)先股、利用留存收益的基本結(jié)構(gòu)、個(gè)別資本結(jié)構(gòu)，加權(quán)平均資本成本各是多少