4、甲公司目前有債務(wù)資金2000萬(wàn)元(年利息200萬(wàn)元)，普通股股數(shù)3000萬(wàn)股。該公司由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資1500萬(wàn)元，有兩種籌資方案: A方案:增發(fā)普通股300萬(wàn)股， 每股發(fā)行價(jià)5元。 B方案:向銀行取得長(zhǎng)期借款1500萬(wàn)元， 利息率10%。該企業(yè)所得稅稅率為25%。要求: (1) 計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，并計(jì)算在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上兩個(gè)方案的每股收益; (2) 根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算，追加籌資后銷(xiāo)售額可望達(dá)到6000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%,固定成本為1000萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。根據(jù)每股收益分析法確定甲公司應(yīng)該選擇的方案; (3)其他條件不變，若追加投資后預(yù)期銷(xiāo)售額為9000萬(wàn)元，分析企業(yè)應(yīng)該選擇哪種方案。

[例題5-17甲公司目前有債務(wù)資金2000萬(wàn)元(年利息200萬(wàn)元)，普通股股數(shù)3000萬(wàn)股。該公司由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資1500萬(wàn)元，有兩種籌資方案:A方案:增發(fā)普通股300萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)5元。B方案:向銀行取得長(zhǎng)期借款1500萬(wàn)元，利息率10%。該企業(yè)所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，并計(jì)算在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上兩個(gè)方案的每股收益;(2)根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算，追加籌資后銷(xiāo)售額可望達(dá)到6000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，固定成本為1000萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。根據(jù)每股收益分析法確定甲公司應(yīng)該選擇的方案;(3)其他條件不變，若追加投資后預(yù)期銷(xiāo)售額為9000萬(wàn)元，分析企業(yè)應(yīng)該選擇哪種方案。

[例題5-17甲公司目前有債務(wù)資金2000萬(wàn)元(年利息200萬(wàn)元)，普通股股數(shù)3000萬(wàn)股。該公司由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資1500萬(wàn)元，有兩種籌資方案:A方案:增發(fā)普通股300萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)5元。B方案:向銀行取得長(zhǎng)期借款1500萬(wàn)元，利息率10%。該企業(yè)所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，并計(jì)算在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上兩個(gè)方案的每股收益;(2)根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算，追加籌資后銷(xiāo)售額可望達(dá)到6000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，固定成本為1000萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。根據(jù)每股收益分析法確定甲公司應(yīng)該選擇的方案;(3)其他條件不變，若追加投資后預(yù)期銷(xiāo)售額為9000萬(wàn)元，分析企業(yè)應(yīng)該選擇哪種方案。

：甲公司目前有債務(wù)資金2000萬(wàn)元（年利息200萬(wàn)元），普通股股數(shù)3000萬(wàn)股。該公司由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資1500萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，有兩種籌資方案：A方案：增發(fā)普通股300萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)5元。B方案：向銀行取得長(zhǎng)期借款1500萬(wàn)元，利息率10%。實(shí)訓(xùn)要求：（1）計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，并根據(jù)每股收益分析法確定甲公司應(yīng)該選擇的方案；（2）根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算，追加籌資后銷(xiāo)售額可望達(dá)到6000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，固定成本為1000萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)為1850萬(wàn)元。（3）其他條件不變，若追加投資后預(yù)期銷(xiāo)售額為9000萬(wàn)元，分析企業(yè)應(yīng)該選擇哪種方案。

甲公司目前有債務(wù)資金2000萬(wàn)元（年利息200萬(wàn)元），普通股股數(shù)3000萬(wàn)股。該公司由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資1500萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，有兩種籌資方案：A方案：增發(fā)普通股300萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)5元。B方案：向銀行取得長(zhǎng)期借款1500萬(wàn)元，利息率10%。實(shí)訓(xùn)要求：（1）計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，并根據(jù)每股收益分析法確定甲公司應(yīng)該選擇的方案；（2）根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算，追加籌資后銷(xiāo)售額可望達(dá)到6000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，固定成本為1000萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)為1850萬(wàn)元。（3）其他條件不變，若追加投資后預(yù)期銷(xiāo)售額為9000萬(wàn)元，分析企業(yè)應(yīng)該選擇哪種方案。