某公司資本總額為1000萬(wàn)元，其中普通股股本為500萬(wàn)元,每股價(jià)格為10元，長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元，年利率8%;優(yōu)先股股本為200萬(wàn)元，年股利率為15%，所得稅率為25%。該公司準(zhǔn)備追加籌資1000萬(wàn)元，有以下兩個(gè)方案: 方案一:按面值發(fā)行債券1000萬(wàn)元，年利率為10%。方案二:發(fā)行普通股1000萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)為20元。 要求:(1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，并畫(huà)出分析圖; (2)如果該公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為320萬(wàn)元，確定最佳的籌資方式。 某公司資本總額為1000萬(wàn)元，其中普通股股本為500萬(wàn)元,每股價(jià)格為10元，長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元，年利率8%;優(yōu)先股股本為200萬(wàn)元，年股利率為15%，所得稅率為25%。該公司準(zhǔn)備追加籌資1000萬(wàn)元，有以下兩個(gè)方案: 方案一:按面值發(fā)行債券1000萬(wàn)元，年利率為10%。方案二:發(fā)行普通股1000萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)為20元。 要求:(1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，并畫(huà)出分析圖; (2)如果該公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為320萬(wàn)元，確定最佳的籌資方式。

4.3資本結(jié)構(gòu)1.計(jì)算題時(shí)代公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資1000萬(wàn)元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案。有關(guān)資料測(cè)算如下:籌資方式A方案籌資(萬(wàn)元)資本成本(%長(zhǎng)期借款1608%9%債券24010.5%普通股60015%合計(jì)1000要求:在A方案和B方案中作出籌資決策。(注意:債務(wù)資金成本沒(méi)有特別強(qiáng)調(diào)默認(rèn)為稅后資金成本)

F公司現(xiàn)有資本總額1000萬(wàn)元，全部為普通股股本，流通在外的普通股股數(shù)為100萬(wàn)股。為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，公司擬籌資500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案A，以每股市價(jià)10元發(fā)行普通股股票；方案B,發(fā)行利率為9%的公司債券。要求：（1）計(jì)算A、B兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差異點(diǎn)（假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為25%）（2）如果公司息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案（3）如果公司息稅前利潤(rùn)為100萬(wàn)元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案。

F公司現(xiàn)有資本總額1000萬(wàn)元，全部為普通股股本，流通在外的普通股股數(shù)為100萬(wàn)股。為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，公司擬籌資500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案A，以每股市價(jià)10元發(fā)行普通股股票；方案B,發(fā)行利率為9%的公司債券。要求：（1）計(jì)算A、B兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差異點(diǎn)（假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為25%）（2）如果公司息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案（3）如果公司息稅前利潤(rùn)為100萬(wàn)元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案。

某公司現(xiàn)有資本總額1000萬(wàn)元，全部為普通股股本，流通在外的普通股股數(shù)為20萬(wàn)股。為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，公司擬籌資500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：A方案：以每股市價(jià)50元發(fā)行普通股股票；B方案：發(fā)行利率為9％的公司債券?！褚螅?1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差異點(diǎn)（假設(shè)所得稅稅率為33%);(2）如果公司息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案