2020年，某企業(yè)現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)全部為普通股5000萬元(每股面值5元，1000萬股)，現(xiàn)擬增資3000萬元，有甲、乙兩種籌資方案可供選擇。預(yù)計(jì)2021年的息稅前利潤為200萬元。企業(yè)所得稅率為25%。 甲方案:發(fā)行普通股600萬股 乙方案:發(fā)行債券3000萬元，債券年利率5%。 (發(fā)行普通股300萬股，發(fā)行債券1500萬元，利率5%)。 求: (1)利用無差別點(diǎn)法測算兩個追加籌資方案的息稅前利潤和普通股每股收益; (2)測算兩個追加籌資方案下2021年普通股每股收益，并據(jù)以作出選擇。

海興公司資本總額為8000萬元，其中：長期借款1000萬元，年利率6%；長期債券2000萬元，年利率8%；普通股有4000萬股，總金額4000萬元；留存收益1000萬元。因業(yè)務(wù)需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2000萬元。現(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000萬的普通股，每股市價2元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2000萬。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率25%。 （2）計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤無差別點(diǎn)的每股收益。（單位：元/股）

7、某企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)全部為普通股100萬元，每股10元，折合股數(shù)10萬股，現(xiàn)擬增資20萬元，有甲、乙兩種籌資方案可供選擇：甲：發(fā)行普通股2萬股，每股10元；乙：發(fā)行普通股1萬股，每股10元；另發(fā)行債券10萬元，債券年利率10%;該企所得稅率25%。要求：(1）計(jì)算每股利潤無差別點(diǎn)；(2）計(jì)算無差別點(diǎn)時的每股利潤；(3）計(jì)算處于無差別點(diǎn)時兩個方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；(4）當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤預(yù)計(jì)為20萬元時，企業(yè)應(yīng)選擇哪種籌資方式？

某建筑公司現(xiàn)有股票2000萬股，股本總額20000萬元，公司債務(wù)5000萬元。公司擬擴(kuò)大籌資規(guī)模，有兩個備選方案:一是增發(fā)普通股票1000萬股，每股發(fā)行價格8元;二是平價發(fā)行公司債券8000萬元。若公司債券年利率為10%，所得稅率為25%。兩種籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)為多少萬元，如果該公司增資后預(yù)期息稅前利潤可達(dá)10%，應(yīng)選擇方案幾

某公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)全部為普通股3000萬，每股十元，折合300萬股，債務(wù)2000萬元，利率8%，現(xiàn)擬增資2000萬元，有甲，乙兩種籌資方案可供選擇，甲方案:發(fā)行普通股每股20元，乙方案:發(fā)行債券2000萬元，債券年利率為10%。該公司所得稅為百分之25。計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)多少萬元，無差別點(diǎn)的每股收益多少元