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演示賬套

老師，有個(gè)注會(huì)財(cái)管的題目麻煩幫我看下，題干：甲公司在2018年1月1日平價(jià)發(fā)行甲債券，每張面值為1000元，票面利率為10%, 5年到期，每年6月30日和12月31日付息。假定2022年1月1日的市場報(bào)價(jià)利率下降到8%，那么此時(shí)甲債券的價(jià)值是多少？

2022-05-26 20:36

齊紅老師

職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師；財(cái)稅講師

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2022-05-26 20:57

你好，債券價(jià)值等于未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。在2022年1月1日，未來可以收回的現(xiàn)金流量有利息兩期，每期1000×5%=50和本金1000 即2022年1月1日價(jià)值＝50×（P/A,8%,2）+1000*（P/A,8%,2）

快賬用戶4719 追問 2022-05-26 21:25

可是為什么用8 %折現(xiàn)不明白，第一，8%是報(bào)價(jià)口徑的，不是應(yīng)該轉(zhuǎn)換到有效口徑嗎，第二，這個(gè)不是半年付息一次嗎，為什么不用半年的折現(xiàn)率

齊紅老師解答 2022-05-26 21:31

你好，市場的報(bào)價(jià)利率就是折現(xiàn)率

快賬用戶4719 追問 2022-05-26 21:35

為什么報(bào)價(jià)利率就是折現(xiàn)率，不考慮債券平價(jià)溢價(jià)折價(jià)發(fā)行嗎？不明白這個(gè)點(diǎn)～…還有就是折現(xiàn)率為什么用8%，不用4%

齊紅老師解答 2022-05-26 21:54

你好，這里少看了個(gè)條件，題目說的是平價(jià)發(fā)行，所以下降之前的折現(xiàn)率等于票面利率，即是10%，計(jì)息期利率是5%，下降以后的年折現(xiàn)率是8%，因?yàn)槭敲磕旮断纱?，所以?duì)應(yīng)的折現(xiàn)率也要按半年4%算，甲債券的價(jià)值=50×（P/A，4%，2）+1000×（P/F，4%，2）= 你糾結(jié)的報(bào)價(jià)利率為什么是折現(xiàn)率，這里只是不同的叫法，報(bào)價(jià)利率常用的是是指票面利率，不過細(xì)分有報(bào)價(jià)的票面利率和報(bào)價(jià)市場利率，報(bào)價(jià)票面利率即票面利率，報(bào)價(jià)市場利率是折現(xiàn)率，而不是說報(bào)價(jià)利率是折現(xiàn)率，這里強(qiáng)調(diào)報(bào)價(jià)市場利率

快賬用戶4719 追問 2022-05-26 21:58

報(bào)價(jià)利率搞明白了，那這里如果不是平價(jià)發(fā)行，還能用4%折現(xiàn)嗎

齊紅老師解答 2022-05-26 22:07

不是平價(jià)發(fā)行，題目就會(huì)有別的描述，會(huì)直接告訴折現(xiàn)率或資本成本，不會(huì)讓你猜的，放心，注會(huì)的真題還是比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?

快賬用戶4719 追問 2022-05-26 22:11

好，明白，謝謝老師的耐心解答！

齊紅老師解答 2022-05-26 22:20

好的好的，不用客氣。滿意辛苦好評(píng)