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若公司預計息稅前利潤在每股收益無差別點增長10%,計算采用乙方案時D公司每股收益的增長幅度。 財務杠桿系數(shù)1.29。

2025-09-03 12:47
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齊紅老師

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2025-09-03 12:48

同學你好,題目沒有發(fā)全

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快賬用戶2195 追問 2025-09-03 12:56

4.已知D公司當前資本結(jié)構(gòu)如下: 因生產(chǎn)發(fā)展需要,公司年初準備增加資本 2 500 萬元,現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇: 甲方案為增加發(fā)行 1 000 萬股普通股,每股市價 2.5 元;乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為 10% 的公司債券 2 500 萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計;適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 要求: (1)計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤。 (2)計算處于每股收益無差別點時乙方案的財務杠桿系數(shù)。 (3)如果公司預計息稅前利潤為1 600萬元,指出該公司應采用的籌資方案。 (4)若公司預計息稅前利潤在每股收益無差別點增長10%,計算采用乙方

4.已知D公司當前資本結(jié)構(gòu)如下:
因生產(chǎn)發(fā)展需要,公司年初準備增加資本 2 500 萬元,現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇:
甲方案為增加發(fā)行 1 000 萬股普通股,每股市價 2.5 元;乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為 10% 的公司債券 2 500 萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計;適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求:
(1)計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤。
(2)計算處于每股收益無差別點時乙方案的財務杠桿系數(shù)。
(3)如果公司預計息稅前利潤為1 600萬元,指出該公司應采用的籌資方案。
(4)若公司預計息稅前利潤在每股收益無差別點增長10%,計算采用乙方
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齊紅老師 解答 2025-09-03 13:10

第1題: EBIT=1455 第2題: 財務杠桿系數(shù)=1455/(1455-330)=1.29 第3題: 應該選擇乙方案 第4題: 根據(jù)定義式, DFL=每股收益變動率/EBIT變動率 因此, 每股收益變動率=1.29*10%=12.9%

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同學你好,題目沒有發(fā)全
2025-09-03
(1) 計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤 甲方案下,增加發(fā)行1100萬股普通股,每股市價3元,因此增加的股本為1100×3=3300萬元。 乙方案下,按溢價10%發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券,因此增加的債務為3300×(1%2B10%)=3630萬元。 根據(jù)每股收益無差別點的息稅前利潤公式: EPS_甲 = (EBIT - I) × (1 - T) / N_甲 EPS_乙 = (EBIT - I) × (1 - T) / N_乙 令EPS_甲 = EPS_乙,解得EBIT = 1200萬元。 (2) 計算處于每股收益無差別點時乙方案的財務杠桿系數(shù) 根據(jù)財務杠桿系數(shù)的公式: DFL_乙 = EBIT / (EBIT - I) 將EBIT=1200萬元,I=363萬元代入公式,得到DFL_乙 = 4.5。 (3) 如果公司預計息稅前利潤為1500萬元,指出該公司應采用的籌資方案 當EBIT=1500萬元時,EPS_甲 > EPS_乙,因此應采用甲方案。 (4) 如果公司預計息稅前利潤為1900萬元,指出該公司應采用的籌資方案 當EBIT=1900萬元時,EPS_甲 > EPS_乙,因此應采用甲方案。 (5) 若公司預計息脫前利潤在每股妝益無差別點上增長10%,計算采用乙方案時該公 司每股收益的增長幅度 根據(jù)增長率的公式: 增長率 = (新的EBIT - 舊的EBIT) / 舊的EBIT × 100% 將新的EBIT=舊的EBIT×(1%2B10%),舊的EBIT=1200萬元代入公式,得到增長率 = 10%。
2023-12-19
你好,同學, 具體過程如下 息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本=50*(20-12)-150=250 凈利潤=(250-20)*(1-25%)=172.5 每股收益=172.5/200=0.86 經(jīng)營杠桿系數(shù)=(銷售收入-變動成本)/(銷售收入-變動成本-固定成本)=(50*(20-12))/250=1.6 財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-財務費用)=250/(250-20)=1.9 綜合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)*財務杠桿系數(shù)=1.74
2023-11-12
您好 稍等 計算過程如下
2022-11-25
(1)股票的資本成本=8%+1.6(13%-8%) =16% 綜合資本成本=10%(1-33%) × 0.4+16% × 0.6=12.28% (2)( EBIT-400 × 10%-400 ×12%)(1-33%)/60 = (EBIT-400 ×10%)(1-33%)/100 EBIT=160萬 240》160.選擇債務資本 DFL = 160/ ( 160-40 )=1.33 4,1.33×10%
2021-12-05
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