股利增長(zhǎng)模型法，假設(shè)沒(méi)有籌資費(fèi)，K=D1/P0+g，問(wèn)題一，從公式看，股票資本成率是股利率對(duì)嗎？問(wèn)題二，如果對(duì)，為什么用下一期的股利除以當(dāng)前股價(jià)來(lái)計(jì)算資本成本率，而不是用當(dāng)期股利除以當(dāng)期股價(jià)？問(wèn)題三，公式的股利已經(jīng)是下一期的股利了，這下一期的股利已經(jīng)把增長(zhǎng)率g算進(jìn)去了，為什么計(jì)算資本成率時(shí)還要額外加上g？

甲方案：發(fā)行長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元，年利率為11%，籌資費(fèi)率為2%，普通股每股股息增加到12元，以后每年需增加4% 乙方案：發(fā)行長(zhǎng)期債券150萬(wàn)元，年利率為11%，籌資費(fèi)率為2%，另以每股150元發(fā)行股票150萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為2%，普通股每股股息增加到12元，以后每年仍增加3%。 試計(jì)算：（全部計(jì)算結(jié)果用百分比表示，并且四舍五入保留兩位小數(shù)）甲方案的普通股資本成本率____ 甲方案的舊債券和長(zhǎng)期借款的資本成本率不變 甲方案的新債券資本成率____ 甲方案的綜合資本成本率____ 乙方案的舊普通股資本成本率_____（每股市價(jià)不變，但股息和增長(zhǎng)率發(fā)生變化） 乙方案的舊債券和長(zhǎng)期借款的資本成本率不變 乙方案新債券資本成本率____ 乙方案新普通股資本成本率____ 乙方案的綜合資本成本率____ 決策原則：選擇綜合資本成本較低的方案， 請(qǐng)作出增資決策_(dá)___（填“甲”或“乙”）

某公司平價(jià)發(fā)行普通股股票600萬(wàn)元籌資費(fèi)用率5%，上年發(fā)放的股利額為84萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)股利每年增長(zhǎng)5%，所得稅稅率25%，則該公司普通股的資本成本為多少。解析：普通股（固定股利增長(zhǎng)）資金成本率=×100%+固定股利增長(zhǎng)率

某公司平價(jià)發(fā)行普通股股票600萬(wàn)元籌資費(fèi)用率5%，上年發(fā)放的股利額為84萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)股利每年增長(zhǎng)5%，所得稅稅率25%，則該公司普通股的資本成本為多少。解析：普通股（固定股利增長(zhǎng)）資金成本率=×100%+固定股利增長(zhǎng)率

某公司平價(jià)發(fā)行普通股股票600萬(wàn)元籌資費(fèi)用率5%，上年發(fā)放的股利額為84萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)股利每年增長(zhǎng)5%，所得稅稅率25%，則該公司普通股的資本成本為多少。解析：普通股（固定股利增長(zhǎng)）資金成本率=×100%+固定股利增長(zhǎng)率